La corrección se extiende y el S&P 500 pierde los mínimos de diciembre. La debilidad viene justificada por la pérdida de momento económico, el aumento de la incertidumbre y la menor capacidad de actuación de la Fed. Mantenemos liquidez y sustituimos a Goldman por Coca Cola.
Los principales índices bursátiles comienzan a perder momento positivo a medida que los estímulos monetarios se reducen de forma agresiva por una inflación alta. Con menor apoyo monetario, los excesos pueden comenzar a corregirse y nos decantamos por un estancamiento de precios.
La tendencia alcista presenta altos signos de madurez: falta de amplitud y volumen, sobrecompra y sobrevaloración, exhuberancia y especulación, … A corto plazo la dinámica podría extenderse, pero no pensamos que estemos ante un escenario de alzas sostenidas a medio / largo plazo.
La tendencia es alcista y presenta una gran debilidad. Los resultados empresariales confirman la fuerte recuperación económica y reducen las expectativas. Las resistencias no deberían caer a las primeras de cambio siempre que la Fed cumpla con su trabajo y comience a intentar controlar la inflación. Mantenemos liquidez y rotamos posiciones.
En el último artículo comentábamos que el DAX se encontraba consolidando por debajo del nivel del resistencia R1 de los puntos pivote anual. Decíamos que dicho nivel se situaba en los 15 755,2 puntos y que estaba siendo un hueso duro de roer para el selectivo germano.
La semana pasada decíamos que el DAX rompía al alza los máximos del rango lateral en el que cotizaba, es cierto que lo rompieron los futuros porque era festivo en Alemania y por lo tanto, dicha ruptura no era del todo fiable, pero sin embargo, tras una mínima corrección, hoy está volviendo a romperlo con claridad, lo que marca un objetivo en los 16 200 puntos.
Warren Buffett es un gran inversor pero estas acciones deberían ser una opción por los siguientes motivos.
Los excesos son elevados y las subidas de tipos debería ser suficientes para favorecer una consolidación de niveles. Nos decantamos por una consolidación pese a la mejora cíclica y mantenemos un 40% en liquidez con un 60% de exposición a mercado. Amgen, Verizon y Walt Disney son posibles alternativas si se activan los stops en alguna de las posiciones abiertas.
La tendencia alcista avanza de forma pausada acumulando niveles de madurez: sobrecompra, sobrevaloración, optimismo y distribución. Acompañamos con la actual composición de cartera y establecemos en los mínimos de diciembre de 2020 un posible punto de inflexión.
