El saldo vivo crece un 25% en doce meses, impulsado por la multiplicación de emisiones en EE.UU., que ya copan un tercio de la representatividad total. Las colocaciones en euros equivalen a más de la mitad del saldo vivo, con empresas como Volkswagen, Enel, TotalEnergies, Iberdrola o Telefónica entre las más activas. Incorporar un 10% de híbridos a una cartera de liquidez, deuda pública y crédito investment grade habría elevado el rendimiento anual esperado del 3,8% al 4,1% en el periodo 2024-2026.
El próximo 3 de noviembre, los estadounidenses acudirán a las urnas para votar en unas elecciones legislativas (midterms) que renovarán al completo la Cámara de Representantes, así como un tercio del Senado. Los agregadores de sondeos, como RealClearPolling, conceden en estos momentos a los demócratas una ventaja significativa en la carrera por la Cámara, actualmente de mayoría republicana. Los mercados de predicciones, por su parte, les conceden una ligera ventaja para recuperar el Senado. Sin embargo, nada está decidido: un Congreso dividido entre una Cámara demócrata y un Senado republicano sigue siendo una posibilidad creíble. A la inversa, actualmente parece poco probable que el Partido Republicano pueda mantener el control de las dos cámaras.
A medida que Estados Unidos se acerca a las elecciones legislativas del 3 de noviembre, el control de ambas cámaras del Congreso vuelve a estar en juego. Los mercados de predicción apuntan a un resultado relativamente favorable para los demócratas, aunque siguen siendo posibles distintos escenarios, cada uno con implicaciones diferentes para los tipos de interés, el dólar y la renta variable.
Los ETFs domiciliados en Europa atrajeron 41.800 millones de USD en activos en septiembre, con flujos significativos tanto en renta variable como en renta fija. Los ETFs de renta variable captaron 29.200 millones de USD en nuevos activos, mientras que los de renta fija registraron entradas netas de 9.200 millones de USD. La gama de ETFs UCITS de Vanguard atrajo entradas netas por valor de 7.500 millones de USD en septiembre, y la mayoría de estos ETFs registraron flujos positivos.
La filosofía de la inversión de rentabilidad definida consiste en dar prioridad a la probabilidad de alcanzar una rentabilidad objetivo frente a la maximización de las ganancias potenciales. Pero, como ocurre con cualquier buena idea de inversión, el éxito depende, en última instancia, de cómo se lleve a la práctica.
Entrevistamos a Ricardo Gil, director de Inversiones de Trea AM. Durante la conversación, Gil advierte de la creciente preocupación de los inversores extranjeros ante la falta de seguridad jurídica y la deriva regulatoria en España, al tiempo que destaca un hito histórico en los mercados de renta fija: el 30% de los bonos corporativos franceses ya se financian más baratos que el propio Tesoro de su país, señal de que el mercado confía más en la gran empresa que en el Estado. Asimismo, señala que el alza en los costes de interés ya empieza a reducir los márgenes netos de las compañías más endeudadas y anticipa un año próximo en el que habrá que “andar de puntillas” a medida que se ponga a prueba la resistencia del consumo real.
La inteligencia artificial está abriendo nuevas vías para la inversión cuantitativa, al permitir identificar oportunidades de rentabilidad que escapan a los modelos tradicionales. Gabriele Susinno, especialista sénior de inversiones en Pictet AM, explica cómo su estrategia Pictet-Quest AI-Driven Global Equities utiliza algoritmos de aprendizaje automático para seleccionar empresas con potencial de superar al mercado, con independencia de los factores macroeconómicos, y generar alfa manteniendo un perfil de riesgo alineado con el índice de referencia.
Tras una temporada de resultados del segundo trimestre excepcionalmente sólida y unas previsiones de beneficios que han seguido revisándose al alza desde entonces, la pregunta de cara al arranque de la nueva campaña de resultados es inevitable: ¿hasta cuándo podrá mantenerse este impulso?
¿Quién no le ha dicho a su ChatGPT que le haga rico o ha estado tentado a decírselo? ¿Puede realmente la IA ayudarte a hacerte rico? ¿En qué se basaría a la hora de hacer una cartera de inversión? Le hemos preguntado a ChatGPT, Gemini y Claude.
El aumento de los tipos a largo plazo y las subidas de tipos por parte del banco central están propiciando una postura más cautelosa respecto al riesgo de renta variable. El Comité de Asset Allocation de Neuberger comparte las perspectivas del mercado de renta variable
Manuel López Torrents - Ricardo Gil Falcón
Gabriele Susinno
