Roger Rüegg.
responsable de Multi-Asset Solutions en Zürcher Kantonalbank, gestora delegada de los fondos
de Swisscanto AM
Los valores tecnológicos relacionados con la IA han sufrido fuertes caídas tras la victoria de los demócratas en las elecciones de mitad de mandato en los Estados Unidos. Roger Rüegg, responsable de soluciones multiativo en ZKB/Swisscanto, opina al respecto
Las entradas netas en renta fija aumentaron hasta los 13.400 millones de euros en el mercado de ETF UCITS domiciliados en Europa, lo que refleja una mayor cautela por parte de los inversores. En renta fija, la deuda pública, especialmente los bonos del Tesoro estadounidense, y el crédito investment grade atrajeron demanda, en línea con la preferencia de los inversores por los activos de alta calidad. En renta variable, los inversores priorizaron las exposiciones principales de sus carteras y rotaron claramente hacia sectores más defensivos, como la sanidad y los servicios públicos.
La reciente volatilidad en los mercados de inteligencia artificial (IA) y tecnología ha generado un entorno más complejo. Aunque la incertidumbre en torno a la regulación, la financiación y el ritmo de inversión en IA podría mantener la volatilidad a corto plazo, los argumentos estructurales a largo plazo siguen siendo sólidos a medida que nos adentramos en la siguiente fase de adopción de esta tecnología
Los expertos mantienen una visión constructiva sobre la renta variable, aunque advierten de los riesgos asociados a la concentración del mercado, las elevadas valoraciones tecnológicas y la incertidumbre económica. La diversificación geográfica, la selección de compañías y las oportunidades en renta fija marcan las estrategias de inversión de cara a 2027.
¿Hasta qué punto está diversificada una cartera si se invierte en un índice bursátil global? En este análisis, Vanguard explica cómo el peso creciente de las grandes tecnológicas estadounidenses puede hacer que una cartera global esté más concentrada de lo que parece
Un crecimiento sólido, una inflación persistente, un nuevo ciclo de subidas de tipos de los bancos centrales: el rompecabezas que plantea el aumento de las tires de los bonos admite muchas respuestas válidas. Sin embargo, en segundo plano se está produciendo un cambio estructural más profundo. Tras años en los que había un gran volumen de ahorro y los inversores, en busca de rentabilidad, podían permitirse no ser demasiado selectivos, el capital empieza a escasear y, por tanto, a adquirir más valor. Ha comenzado una nueva carrera por el capital. ¿Qué hay detrás de este fenómeno y qué implica para los inversores?
Incluir un 10% de híbridos corporativos en una cartera de liquidez, deuda pública y crédito investment grade podría potencialmente elevar el rendimiento anual al 4,1%, según un nuevo estudio de Swisscanto AM y Afi. Una cartera diversificada con híbridos aumentaría la probabilidad de batir a la inflación hasta el 86% en cinco años
Muchas variables como el crecimiento de los beneficios empresariales, la inflación, la sobrevaloración o no de las bolsas, las dudas sobre la deuda pública y el déficit o los conflictos bélicos… pero todo ello se resume en la marcha del petróleo. El precio del bono a 10 años ha seguido a pie juntillas al “oro negro”, mientras las Bolsas se ha permitido en algunos momentos -pocos- evolucionar más libre.
En un mercado de materias primas marcado por la incertidumbre geopolítica y los fuertes movimientos de precios, encontrar oportunidades exige mirar más allá de los activos que acaparan los titulares. George Cotton, gestor de Commodity Transition Enhanced de J. Safra Sarasin, explica cómo identificar valor en los segmentos menos convencionales del mercado y por qué la diversificación será clave para navegar un escenario en el que la volatilidad ha llegado para quedarse.
La renta fija sigue ofreciendo oportunidades a los inversores, pero en un entorno de incertidumbre económica, cambios en los tipos de interés y diferenciales ajustados, encontrar rentabilidad sin asumir riesgos excesivos no siempre resulta sencillo. En este contexto, los híbridos corporativos están ganando protagonismo como una alternativa interesante dentro del universo de renta fija. Lo analizamos con Gonzalo Ramón-Borja Álvarez de Toledo, director general en España de Swisscanto y Manuel Rodríguez, responsable de selección de fondos y gestor de renta fija de Abante.
George Cotton
Mirella Calderón - Gonzalo Ramón-Borja Álvarez de Toledo - Manuel Rodríguez