Las puntuaciones de los indicadores premium son pobres pese a que los índices se encuentran a un paso de la subida libre. La sobrecompra de fondo permanece y nos adentramos en fase estacionalmente desfavorable. La combinación invita a no tener prisa por poner a trabajar la liquidez.
Siguiendo los pasos del petróleo, el sector tecnológico estadounidense se ha montado en su propia montaña rusa particular desde que Goldman Sachs hiciera una llamada de atención sobre sus valoraciones a mediados de junio. ¿Qué debe vigilar el inversor en las grandes corporaciones de Silicon Valley?
El sector tecnológico y, sobre todo, las compañías de internet, se han convertido este año -salvo algún susto-, en uno de los directores del mercado. ¿Sigue habiendo potencial en estas compañías? En opinión de Citi estas son las empresas que conviene comprar.
La tendencia alcista que presentan los índices encuentra apoyo en mejora económica y de los resultados empresariales. Sin embargo, cada vez es menor el número de acciones que impulsan al alza los precios y las altas valoraciones apuntan a una elevada madurez en el ciclo de precios. Nos quedamos con una distribución de la cartera compatible con una fase de consolidación.
Las nuevas tecnologías están transformando también el veterano sector de la automoción, con los principales fabricantes concentrando esfuerzos en la investigación y el desarrollo de vehículos eléctricos y autónomos. Una ‘carrera’ a la que también se han sumado los grandes del propio sector tecnológico, como Apple, Google, Samsung, Amazon o Intel.
En el Ibex, el nivel importante son los 10.400 puntos
Probablemente en el último año se haya acostumbrado a leer insistentemente esta palabra formada por el acrónimo de las iniciales de las compañías que han dirigido las subidas de los mercados en los últimos años. Facebok, Amazon, Netfix y Google se han convertido en los directores de Wall Street.
Los valores que acompañan la subida de los índices son minoría y las dudas son claras en los mercados de materias primas y renta fija. Nos ajustamos a una fase de consolidación y no planteamos incrementar exposición. A la vez, rotamos posiciones en la cartera.
Especialista en uno de los sectores calientes del mercado, con Patrick Lemmens, vicepresidente y gestor de Robeco, hablamos sobre las oportunidades en esta industria, así como de su futuro y previsiones…
David Older lo tiene claro; a pesar de las altas valoraciones del sector de la tecnología en Wall Street hace una semana, la industria no está sumida en una burbuja.
Roberto Moro
Patrick Lemmens
