Se puede ser optimista para el año que viene, pero hay que tener en presente las tensiones en el crudo así como la inestabilidad del mercado de divisas. En definitiva, veremos un final de año bastante inestable y aprovechar las caídas para comprar posiciones de cara al año que viene, que podría ser bueno para las bolsas.
La salida de Prisa estaba completamente descontado y Aguas de Barcelona había tenido una revalorización histórica. Creemos que a Aguas de Barcelona le puede quedar poco recorrido ya que su entrada en el Ibex ya ha sido descontada.
Banco Pastor está caro, un poco sobrevalorado y el mercado no se cree los movimientos corporativos. Su fortaleza se encuentra en su ambicioso plan estratégico, que por otra parte ya casi está completado.
Tenemos especial interés en emprasas localizadas en el sector de la radio por satélite como son Sirius y XM Satellite. Apostamos por ambas para 2007, pero sobre todo Sirius Satellite.
En septiembre hemos visto un rally muy fuerte y eso empieza a dar una alegría a los inversores así como asienta el aspecto de una operadora que ha sido la ganadora de las grandes telecos europeas. En los 15-16 euros presenta un aspecto buenísimo, una tendencia indudable y probablemente será la protagonista en 2007.
Todo hace pensar que Abertis empieza a cansarse de la situación en la operación de Autoestrade. Ahora mismo la impresión que tenemos es que la operación se va a deshacer, pero estamos pendientes de ver qué es lo que comenta la compañía.
Hemos tenido una corrección de cierta importancia con factores puramente técnicos ayudada por caída del dólar pero quizás necesitamos más tiempo para asimilar la fuerte subida. En este sentido, es más probable que de aquí a final de año los índices se mantengan por debajo de los máximos recientes (14.300 del Ibex) y que en algún momento nos acerquemos a los 14.000-13.500 puntos.
Hay sectores que no se han sumado a la fiesta de las fusiones y adquicisiones a la que hemos asistido en los últimos meses y que cuentan con multiplicadores razonables para jugar. El sector financiero cuenta con compañías que podrían dar auténticas revalorizaciones como Banco Pastor que podría ser 'presa' de algún movimiento positivo.
Esperamos que la recta final del año el Euro Stoxx 50 recupere los niveles máximos que vimos antes del recorte de las últimas semanas y si finalmente tenemos el famoso rally de fin de año podemos seguir superando niveles máximos en el Euro Stoxx.
Apostamos por un único movimiento en El Ibex 35; la entrada de Aguas de Barcelona sustituyendo a NH Hoteles.