Las aguas vuelven a su cauce y por diferencial, Antena 3 se acerca cada vez más a Telecinco quién, por otra parte, lo está haciendo mejor y está más barata.
Creemos que Antena 3 dentro del sector es uno de los más interesantes, está a unos precios justos y tiene algo de recorrido ya que a los precios actuales no están desajustados ni excesivamente caros. Aprovechar los recortes actuales para entrar de cara al año que viene.
Desde BPI mantenemos una postura positiva para la Renta Variable. Es cierto que en cuanto a los grandes del Ibex apostamos por Telefónica es una apuesta muy clara, Sector de banca los grandes bancos, Enagás en el sector eléctrico, Prisa y Sogecable en el de medios así como La Seda o Uralita entre los pequeños.
Lo que se prevé para España es lo que ha pasado en Japón, tras una espectacular subida entró en una etapa de consolidación lateral, con algunas ocasiones en negativo, y con una discreta ganancia del 5%. El sector que hay que sobreponderar es el financiero para 2007, pero en el corto plazo podríamos contar con el sector del tabaco, que está inmerso en un proceso de concentración importante así como el minero.
En España destacar la noticia de Jazztel que se dió a conocer el viernes y que no se ha descontado, por la que se ha conocido una sentencia de su contencioso con Ya.com de la que ha salido favorable para la operadora cotizada. Aunque Ya.com ha declarado su intención de recurrir, el hecho de que haya sido condenado en costes hace poco probable que tenga éxito.
Altadis sube a pesar de que las cuentas se resienten. El título lo está aguantado por esas operaciones corporativas y porque puede ser objeto de compra. A estos niveles creo que está excesivamente caro.
Para la semana que viene seguimos pensando que a lo largo de de los últimos días del año en el mercado americano seguirá entrando liquidez gracias a los planes de pensiones y reestructuraciones de cartera, además la propia apreciación de dólar puede permitir que la semana que viene el mercado la afronte con avances.
Estamos lejos del nivel de equilibrio Yuang-dólar, que debería estar en los 7,10, pero poco a poco se va flexibilizando. En el más corto plazo lo que más mueve a la cotización del dólar-euro son las presiones que pueda recibir china y el anuncio de diversificación de reservas. Las operaciones políticas también alertan de una volatilidad en el mercado de divisas.
La noticia de compra de Japan Tobacco sobre Altadis es muy positiva para la tabaquera española, de hecho hay bancos de inversión que han mejorado su recomendación de mantener a comprar. Hay concentración en el sector y le viene muy bien a su cotización.
Pensamos que después del vencimiento hasta final de año podemos seguir subiendo, por lo que debemos seguir en el lado fuerte, que es el lado alcista. Por la ecuación rentabilidad-riesgo mantendría la parte que ya esté en bolsa y hay que tener en cuenta para entrar en el mercado que a partir del 2 de enero habrá muchos inversores que realizarán las plusvalías que tienen y que no están haciendo ahora.