Con el frágil acuerdo de paz entre EEUU e Irán, llega la hora de evaluar los daños que tres meses y medio de cierre del estrecho de Ormuz han causado a la economía mundial. Más inflación y menos crecimiento económico parecen las primeras consecuencias lógicas para lo que queda del año, por lo que la actuación de unos bancos centrales que se han visto obligados a cambiar el paso cobra más importancia que nunca.
¿Está mal calculado el IPC o somos nosotros quienes exageramos cuando decimos que todo ha subido mucho más? Ambas sensaciones pueden ser ciertas, porque el índice general acumula un alza del 26% desde diciembre de 2020, pero los alimentos se han encarecido un 38,63%, los restaurantes y alojamientos un 33,07% y la vivienda, el agua, la electricidad y los combustibles un 28,71%.
¿Te imaginas sentar en una mesa a las personas que mueven el dinero de miles de partícipes y preguntarles qué piensan hacer los próximos seis meses? Es justo lo que hemos hecho en Estrategias de Inversión, preguntando a 120 selectores de las casas más reputadas. Aunque este no es el informe completo, te resumo los principales resultados.
¿Cómo puede la Reserva Federal seguir hablando de controlar la inflación mientras vuelve a comprar deuda y amplía su balance? Después de caer hasta la zona de 6,54 billones de dólares a finales de 2025, los activos de la Fed han regresado a unos 6,74 billones. Al mismo tiempo, la inflación continúa por encima del objetivo del 2% y la guerra con Irán amenaza con añadir otra sacudida energética. ¿Ha vuelto el QE y está la Fed ayudando a financiar la guerra?
¿Qué cambia de verdad cuando el tipo medio de una hipoteca vuelve al 3%? Mucho más de lo que sugiere una diferencia de unas pocas décimas. En mayo, las nuevas hipotecas sobre vivienda se firmaron a un interés medio del 2,98%, mientras el 60,9% de los compradores eligió tipo fijo.
La irrupción de la inteligencia artificial y el crecimiento acelerado de los centros de datos están disparando la demanda de electricidad a niveles nunca vistos, un factor que transforma el mapa energético global mientras el petróleo sigue presionado por las tensiones geopolíticas internacionales. En el mercado español, el gran despliegue verde avanza con paso firme, pero choca con la falta de capacidad de la red de transporte y la canibalización de precios durante las horas de mayor producción renovable. Este escenario de profundos cambios operativos y regulatorios está forzando a las grandes compañías del sector a reconfigurar sus estrategias de negocio hacia la gestión de redes, el almacenamiento de energía en baterías y la consolidación del agua como un recurso altamente estratégico.
¿Cuánto dinero has perdido sin ver bajar ni un euro del saldo de tu cuenta? Desde diciembre de 2020 hasta junio de 2026, los precios en España han subido un 26%. El extracto bancario puede seguir mostrando 10.000 euros, pero esos 10.000 euros compran bastante menos. La inflación tiene la habilidad de empobrecer sin necesidad de tocar el número que aparece en la cuenta. Un impuesto sin regular.
La inteligencia artificial avanza por todos los sectores, aunque no lo hace de la misma manera. Mientras Dominion busca mejorar la eficiencia de sus operaciones, eDreams ODIGEO apuesta por agentes inteligentes para transformar los viajes, Meliá intenta reforzar una hospitalidad más personalizada y Prosegur utiliza la tecnología para anticipar amenazas. Sus estrategias permiten dibujar cómo será la empresa del futuro próximo.
La inteligencia artificial no flota en la nube: vive en centros de datos, consume electricidad y necesita redes capaces de aguantar una demanda que crece muy deprisa. Traduciendo las previsiones de la Agencia Internacional de la Energía, en 2030, los centros de datos consumirán más electricidad que todo Japón en la actualidad y su demanda crecerá cuatro veces más rápido que la del resto de la economía mundial. En Estados Unidos, podrían llegar hasta el 15% de toda la electricidad del país: prácticamente uno de cada seis kilovatios hora se destinaría a alimentar servidores, procesadores y sistemas de refrigeración. Más del doble de lo que tenemos ahora.
¿Tiene sentido pagar por gestión activa en Estados Unidos, uno de los mercados más analizados del mundo? La respuesta depende, entre otras cosas, de que el fondo se atreva a ser realmente distinto al índice. El Fidelity Funds 2 – Focused Stock Fund cumple esa condición, ya que concentra la cartera en unas 40 compañías y toma posiciones bastante alejadas del S&P 500.
