Seguimos siendo positivos en las bolsas desarrolladas y los grandes valores. También en el eurodólar a un soporte serio de 1,26. En términos generales, las bolsas desarrolladas son un buen refugio.
Metrovacesa genera opiniones dispares pero la nuestra es que la oferta de Cresa no tiene mucha sentido ya que el precio está por encima de la oferta y la gente irá finalmente a la de Rivero.
Todo esto es previo a un nuevo tramo alcista que puede llevarnos hasta los 12.600, aunque no es este el momento de buscar objetivos sino más bien de marcar los niveles que no se pueden perder: los 11.970. Los eventuales recortes suponen una eventual oportunidad de compra previa a las subidas que se esperan que pueden incluso superar el objetivo de 12.600 para encaminarse hacia los 13.000.
El índice EURIBOR, que es utilizado como principal referencia para fijar el tipo de interés de los préstamos hipotecarios concedidos por las entidades de crédito españolas, aumentó en agosto hasta el 3,615%.
Inmocaral es un valor caliente en la presente jornada puesto que es muy propenso a posibles rumores corporativos en este que parece ser el año de este tipo de operaciones empresariales. Su pequeño tamaño la hace atractiva y esto explica movimientos como los que ayer ya recogía Urbas. Todo esto se ve impulsado principalmente por el aburrimiento de la sesión que hace que la atención se centre en los valores más volátiles.
En el escenario actual, apostaría por los sectores más defensivos a corto plazo como son el farmacéutico, alimentario y telecomunicaciones puesto que son los menos sensibles a una corrección, mientras que a medio y largo plazo, en que somos más optimistas, esta corrección a corto puede aprovecharse para tomar posiciones de cara el próximo año, sobre todo en los sectores financiero y tecnológico.
Interesante es el rebote del petróleo, que en el entorno de los 60$ en intradía, ofrece un aliento a corto plazo en las compañías de este sector, petroleras sobre todo, y mayor recorrido tienen las small-caps dependientes del ciclo de las petroleras que recogen mejor esta subida.
Repsol y Telefónica son valores a tener en cuenta por el mal funcionamiento que están registrando en el parqué a lo largo del año, discordante con su buena marcha en lo que a resultados se refiere. Ambos tienen un valor intrínseco importante que hacen que se tengan que recuperar, Repsol continuando con sus alzas y Telefónica sin perder el soporte de los 13 euros/acción en que se sitúa.
La principal recomendación que se puede hacer está en PRIM, que todavía tiene un amplio recorrido al alza que puede llevarle hasta los 19 euros/acción, muy por encima de los 15,20 en que está cotizando ahora.
Son dos los factores interrelacionados que impulsan estos movimientos. En primer lugar encontramos la caída del precio del petróleo, vuelta que se refleja claramente en el cambio de opinión de los analistas que han pasado de ubicar el precio del crudo en los 100$ a bajarlo hasta los 40$: esto y la caída de las commodities son buenos para la economía. Y, en segundo lugar, tenemos las expectativas de tipos que hacen que las presiones inflacionistas se relajen, sobre todo en EEUU. Las expectativas en esta variable también han dado un giro que hace que incluso se anuncien movimientos contrarios a los actuales porque la FED puede haberse excedido en las subidas.