María Mira analista de Ei

ANÁLISIS FUNDAMENTAL BANKIA

Bankia: un panorama complicado a medio plazo

María Mira. Analista fundamental de Estrategias de inversión

Bankia tendrá que hacer frente a un posible incremento importante de la morosidad y (ya parte de niveles más elevados que sus competidores),descenso en la concesión de nuevos préstamos a particulares, principalmente en consumo y mayor riesgo de deterioro del valor de sus activos.Tiene también pendiente la privatización del 60% de su capital en manos públicas tras el rescate bancario y que expira a finales de 2021. 

ANÁLISIS FUNDAMENTAL DE FLUIDRA

FLUIDRA nada contracorriente y crea valor

María Mira. Analista fundamental de Estrategias de inversión

Fuerte impulso de Fluidra en ingresos, EBITDA, beneficio y generación de caja. Rebaja deuda y modera ratios de apalancamiento y todo en un semestre de duras dificultades económicas a nivel internacional. La nueva Fluidra mejora su ya extensa presencia global e incrementa su gama de productos y servicios, con marcas mundialmente reconocidas.

ANÁLISIS FUNDAMENTAL BBVA

BBVA: está justificado su deterioro bursátil

María Mira. Analista fundamental de Estrategias de inversión

No hay rentabilidad en el negocio bancario, tipos negativos, dividendo congelado, la morosidad irá en aumento, los activos de riesgo también. Todo unido a que el mercado descuenta la incertidumbre por la elevada presencia del BBVA en países con tensiones geopolíticas y dificultades económicas

ANÁLISIS FUNDAMENTAL MERLIN PROPERTIES

MERLIN PROPERTIES: a tiro de OPA

María Mira. Analista fundamental de Estrategias de inversión

El valor de los activos de Merlin Properties ha ido aumentando año tras año y la evolución de la cotización no ha acompañado en la misma medida. En 2017 el mercado pagaba 0.85v su NAV y a precios actuales el mercado paga únicamente 0.49v el Valor Neto de sus Activos al cierre del 1S20 y tras el tirón de los últimos días. A estos múltiplos la Socimi está claramente a "tiro de OPA" y los grandes fondos sin duda estarán echando cuentas.

ANÁLISIS FUNDAMENTAL DE MÁSMÓVIL

MÁSMÓVIL bien se merece una contraOPA

María Mira. Analista fundamental de Estrategias de inversión

MásMóvil registra buenas cifras de resultados operativos, elevado flujo de caja que le permitirá rebajar deuda y buenas cifras de captación de clientes. No será de los sectores más afectados por la crisis y el parón económico y eso se refleja en la no rebaja de objetivos para 2020 y 2021. Pero sin duda la actualidad de MásMóvil gira en torno a la OPA lanzada por el consorcio de fondos de inversión y a una contraOPA que se hace de rogar.

ANÁLISIS FUNDAMENTAL IAG

IAG: no hay creación de valor, ahora toca resistir

María Mira. Analista fundamental de Estrategias de inversión

IAG espera que la demanda de pasajeros tarde al menos hasta 2023 en recuperar los niveles de 2019 y está reestructurando su base de costes para reducir el tamaño de cada aerolínea, con un plan de recorte de empleo y condiciones que topan con el rechazo de la plantilla. Recorta tamaño, negocio congelado, deuda en aumento y una ampliación de capital necesaria pero no suficiente para generar valor.

ANÁLISIS FUNDAMENTAL RED ELÉCTRICA CORPORACIÓN

REE: valoración fundamental y recomendación

María Mira. Analista fundamental de Estrategias de inversión

Red Eléctrica ha mejorado la diversificación de su negocio, tal y como se propone en su plan estratégico. En esta línea, la compra de Hispasat convertirá al Grupo en un importante agente en el mercado de telecomunicaciones. Pese al aumento de la deuda, no se anticipan problemas de liquidez ni solvencia, dada la característica de ingresos recurrentes y con gran visibilidad en el negocio de REE.

1ANÁLISIS FUNDAMENTAL TELEFÓNICA

Telefónica: ¿hay margen entre valor y precio?

María Mira. Analista fundamental de Estrategias de inversión

Telefónica asume no alcanzables los objetivos pre-COVID-19 al cierre de 2020 y en el contexto actual, la Compañía espera un crecimiento orgánico interanual de OIBDA-CapEx para 2020 ligeramente negativo a estable. En el medio plazo, mantiene los objetivos financieros de 2022. Se ha simplificado y mejorado su flexibilidad, pero ¿creará valor?

ANÁLISIS FUNDAMENTAL SACYR

SACYR: crea valor y modera riesgo

María Mira. Analista fundamental de Estrategias de inversión

Sacyr mejora su cuenta de resultados gracias a unos ingresos más estables, predecibles y sólidos impulsados por el mayor peso de su negocio concesional.l Ha moderado el riesgo de su apalancamiento y mantiene una política regular de dividendos.

ANÁLISIS FUNDAMENTAL CAIXABANK

CAIXABANK: análisis y valoración fundamental

María Mira. Analista fundamental de Estrategias de inversión

Caixabank parte de una posición de fuerte solvencia para afrontar estos trimestres de estrés económico pero el riesgo sectorial no es despreciable. Tipos cero, aumento de morosidad, necesidad de provisionar, beneficio a la baja y dividendo congelado. La entidad rebaja el objetivo de capital CET1 al 11,5% en 2021. El panorama es complicado para una inversión en el sector bancario.

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