“Teniendo en cuenta la situación actual de desconfianza pensamos que podríamos ver una rebaja de 100 puntos básicos”. Es el pronóstico de Laura Proubasta, analista de Agenbolsa, sobre la decisión más esperada del día, la decisión de la Reserva Federal de EE.UU sobre los tipos de interés. Una medida que en el corto plazo “podría solucionar un poco la desconfianza entre los inversores”, pero que no será suficiente. Así, estima que la FED y el resto de bancos centrales “tendrían que pensar en otros tipos de medidas, ya sea fiscales, como algún tipo de ayuda”.
Alberto Roldán, dtor. de renta variable de Inverseguros considera que el mercado está más pendiente de la decisión que tome la Reserva Federal de EEUU en materia de tipos de interés que de las cuentas que publiquen Goldman Sachs y Lehman Brothers este martes. Roldán cree que la FED “recortará de forma brusca y contundente los tipos de interés(…), de eso no cabe duda”, asevera. 75 puntos básicos es la apuesta del experto, aunque recuerda que muchos colegas apuntan a un recorte de tasas aún más agresivo, de hasta 125 puntos básicos.
El ibex 35 comenzó la semana con mal pie, recortó un 2,81% y partirá mañana desde los 12.656 puntos. Un hecho que para Alejandro de Luis, analista de Dif Broker “no es nada nuevo que no hayamos visto hasta ahora”. El experto matiza que “es verdad que cuando tenemos estas caídas, sorprenden” pero “la situación no ha cambiado tanto”. “El sector financiero sigue tocado y están llegando noticias de fuera que no invitan a que pueda subir” –explica- por lo que “estamos viendo la tónica general del último mes”.
Eduardo Vicho, Co-director de EJD Valores señala que a pesar que Bear Sterns desmintió hace una semana los rumores que había en el mercado sobre la falta de liquidez, al final “hemos visto la oferta de JP Morgan a 2 dólares por título, un 90% por debajo del precio al que estaba hace una semana”. Vicho alerta a los inversores sobre el sector financiero con el que “hay que tener mucho cuidado ahora mismo”. En su opinión, “lo peor podría estar todavía por llegar”. El experto considera que muchos inversores piensan que el siguiente banco de inversión en caer podría ser Lehman Brothers. Y subraya que muchos bancos de inversión “están ocultando los verdaderos problemas que ha habido por esa crisis subprime”. A juicio del co-director de EJD Valores “se podría hablar ya de pánico colectivo”. Señala que los problemas de liquidez son constantes y que “era algo extraño esas inversiones de liquidez por parte de la Fed casi de forma diaria”. De apostar por algún sector, lo haría con “mucho cuidado” en el sector alimenticio y tecnológico.
Julián Coca.
gestor de renta variable de Inversis Banco
“Tampoco es que haya cambiado mucho la situación”. Así de contundente se muestra Julián Coca, gestor de Inversis Banco, pese al desplome que los mercados europeos viven este lunes, tras el anuncio de compra de Bear Stearns a 2 dólares por título y la rebaja del tipo de descuento por parte de la FED. Cree que el mercado ya descontaba que algo así podría llegar a ocurrir y recuerda que Bear Stearns “fue el primero que dio la voz de aviso allá por el mes de julio pasado”. En el capítulo de recomendaciones, este expertos recomienda hacer trading con Acerinox y por tomar posiciones en Técnicas Reunidas, de cara más al largo plazo.
Antonio Aspas, dtor de Aspas Inversiones, cree que es momento para ver “los toros desde la barrera(…). No recomienda entrar en bolsa, pero tampoco deshacer posiciones. Eso sí, este experto considera que, en este momento, hay oportunidades impresionantes para aquellos inversores que piensen en el medio plazo y señala: Ferrovial y BBVA. Aspas recuerda que la mala situación que atraviesa Bears Stearns, “que lo han tenido que vender a precio de saldo(…) nos ha cogido en el peor momento porque parecía que el mercado se estaba dando la vuelta”. Este experto cree que “los datos de confianza que conoceremos el miércoles podrían marcar niveles históricos de pesimismo”. Además, Aspas recuerda “que los futuros americanos descuentan que (la FED) recortará los tipos de interés entre un 0,75 y un 1%, lo que es una barbaridad”, apostilla.
Wall Street se tiñó de rojo tras el reconocimiento de Bar Stearns en relación a sus problemas de liquidez. JP Morgan y la Fed de Nueva York anunciaron que proporcionarán una línea de financiación garantizada por un periodo inicial de hasta 28 días y sin límite de cantidad al banco. En opinión de José Ramón Sánchez Galán, analista financiero, “es un paso más hacia la crisis financiera que se asienta en EEUU” y no hay que olvidar que “Citigroup también necesitó amortizar 15.000 millones de dólares” y eso “se suma a que se ha elevado el problema de amortizar préstamos y se calcula que llega a los 285.000 millones de dólares”. Es por esta causa que “la Reserva Federal elevó sus ayudas de inyección de liquidez hasta los 200.000 millones”, explica el experto.
"Después de un arranque con muchas dudas vemos cómo el selectivo Ibex 35 se decanta por las compras”, constata Celine Giffard, analista de Selftrade. Un buen tono que atribuye al último cierre alcista de Wall Street, tras declaraciones de S&P sobre la posibilidad de que el final de la crisis subprime podría llegar antes de lo previsto. Destaca que. Hasta el momento, la semana es positiva para el mercado español y lo justifica por el buen tono del sector eléctrico, al calor de posibles operaciones corporativas.
La jornada de hoy pasará a la historia como aquélla en la que tanto el euro como el petróleo volvieron a batir todas sus marcas. Así la moneda única que terminó el día en los 1,5579 dólares llegó a cotizar a lo largo de la sesión a 1,56 dólares mientras que el barril de brent rozó los 108 dólares. Para David Ardura, analista de Gesconsult “es complicado saber dónde está el techo del euro aunque se habla de una posible estabilización en el entorno de 1,60 dólares”. Aún así, explica el experto, “estamos en un ciclo de caídas de tipos en Estados Unidos y de inmovilismo en Europa, por lo que es complicado saber dónde está el techo”. Además, explica el experto, “el objetivo de Trichet es la inflación y con el crudo por encima de los 100 dólares es complicado que mire hacia otro lado que no sea la inflación”. Para Ardura, “sólo si la inflación se controla y el crecimiento entra en peligro, Trichet podría bajar tipos, pero con la inflación como la que tenemos, esto es imposible”.
Apertura negativa en el mercado americano con unos datos macroeconómicos que no alivian las preocupaciones, sobre todo el de venta minorista, que como explica Juan Carlos Castillo Montero, Director de análisis de Capital Bolsa, “es un mal dato porque se esperaba una lectura de 0,2 en positivo y ha sido un 0,6 en negativo”, además, tal y como recuerda el experto la venta minorista “tiene influencia en la economía americana, 2/3 de su PIB y hasta ahora no se había visto contraído”. “Empezará por retraerse el consumo de bienes de lujo y luego el de bienes básicos”, matiza Castillo Montero, si bien “habrá que ver si los datos se confirman en los próximos meses”.