Nuevo día negativo tanto en Europa como en Wall Street por las constantes muestra de tensión entre Occidente y Rusia por su actuación en Ucrania. Fin de semana en donde el miedo a que pase algo inesperado marca la jornada de hoy provocando cierres de posicíón viendo que EEUU está cerca de máximos anuales y nos ponemos a mirar al sur. Uno de los pocos puntos positivos han sido las subidas de calificación en Europa en donde se encuentra España , un apoyo más para la deuda y para la economía.
Jornada extremadamente volátil en Europa, que llegó a subir mucho al principio por los buenos resultados de Apple, para pasar a bajar bastante por el repunte de la tensión en Ucrania, y volver a recuperar todo lo perdido por la fuerza de Wall Street. Al final alzas moderadas, pero que dejan a todos llenos de dudas, estos papelones enormes, no son precisamente lo normal en un mercado que tenga claras las cosas. De momento toda Europa sigue en lateral.
Empezábamos con el pie izquierdo por miedo al conflicto de Ucrania, y a las ventas de Wall Street. Pero al final cierre moderadamente positivo gracias a cierres de cortos de operadores que se van de vacaciones, buen dato de ventas al por menor, rebote del Nasdaq en soportes y comentarios de Draghi favorables a una supuesta QE. Europa no obstante sigue totalmente en lateral.
Europa termina con bajadas moderadas menos el Ibex que termina peor que nadie en el día en que Bankia vendía su participación en Iberdrola por debajo del cierre del día anterior. La sesión se iniciaba bien, pero a cada remontada ha aparecido un papelón, que se ha visto secundado por nuevas ventas agresivas en Wall Street de los mismos valores de días anteriores. No ha servido de nada la lectura de actas de la FED de ayer, que indicaban poca presión para subir los tipos, ni el mejor dato de paro semanal desde 2007 en EEUU. Europa sigue totalmente dentro del lateral, y no hay más que decir, mientras no salga de ahí, y eso puede ir para largo, si no aparecen catalizadores, como fue el caso hace unos días con la posible QE europea.
Las exportaciones chinas caen un 6.6 % anual en marzo. Se esperaba un dato positivo del 4 %.
Las compras se desploman un 11.3 % anual. Se esperaba una subida del 2.4 %.
El superávit comercial con todo alcanza 7.7 bn.$ cuando el mercado esperaba un dato inferior al billón.
Las exportaciones hacia USA sube un 1.2 % (-11.7 % compras); suben un 8.8 % hacia la zona EUR (+12.2 %); aumentan un 10.3 % hacia el resto de Asia (-7.4 %); las ventas a Japón suben un 11 % (-0.6 %).
El Presidente chino confía en que la economía china se mantenga en rango del 7.5 %.
Las bolsas asiáticas suben en estos momentos en promedio un 0.1 %. El Nikkei plano, perdiendo al final lo ganado durante el día. La bolsa china con subida del 0.8 %.
Pero, es evidente, el foco hoy de atención es el rally ayer de las bolsas USA con subidas superiores al 1 % en los principales índices. ¿Por qué? Por tres razones: 1. El mercado ha ya digerido una fuerte desaceleración en el ritmo de crecimiento de los resultados empresariales, manejando subidas del 1 % para los del S&P frente al 8 % a finales del año pasado; 2. Las Actas ayer de la Fed, como ya surgió en septiembre del año pasado pero en aquel momento del Taper, muestran enormes dudas a futuro; 3. Sigue pesando la liquidez en las carteras y las bajas rentabilidades actuales. Dinero, dinero.
El S&P en niveles de 1865 puntos.
Riesgo país sin grandes novedades en la zona EUR.
Niveles de 164 p.b. el diferencial bono-bund 10 años.
La rentabilidad del bono en niveles de 3.2 %.
La rentabilidad del treasury 10 años en niveles de 2.68 %.
El EUR sube hasta 1.3845 USD.
Poco caso a los comentarios de ayer de Josef Bonnice del ECB que considera que la fortaleza del EUR podría llevar a intervenir a través de una variedad de instrumentos, entre ellos el QE.
El precio del crudo en niveles de 107.58 $ barril.
El precio del oro al alza hasta 1316 $ onza.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Subidas moderadas en las bolas europeas, de más a menos, gracias al rebote del S&P 500 en su media de 50. No es suficiente para salir del lateral. Los operadores no tenían mucho interés en comprar hasta saber la lectura de actas de la última reunión de la FED de esta tarde.
Bajadas fuertes en Europa ante el aumento de la tensión en Ucrania, con nuevos incidentes con los rusos, y las fuertes ventas que sufren en Wall Street los valores más sobrecomprados desde el viernes. La volatilidad propia de la temporada de resultados que se acerca tampoco ayuda. Europa falla en los máximos del lateral y sigue dentro de él.
Sesión de fuertes alzas en Europa provocadas por por la esperanza de ver al BCE tomar el control de la deflación ahora que tiene permiso del Bundesbank. China también es consciente de los problemas de su economía y dice que está preparado para generar un estímulo a base de invertir en infraestructuras.
Bajadas fuertes en Europa, que no tiene ninguna intención de salir del lateral. Malos datos macro en China, los enredos de los rusos en Ucrania que siguen, y los papelones que están metiendo desde el viernes, tras el vencimiento de derivados trimestral (lo cual no parece casualidad), en Wall Street, en los sectores y valores que más sobrevalorados estaban.
