Invertir en Megatendencias

La carrera por la supremacía tecnológica entre China y Estados Unidos se mantiene por todo lo alto. Y entre las tecnologías, el frente de la IA apunta a ser la batalla actual que se está librando entre las dos potencias. Johnny Yu, estratega macroeconómico en Wellington Management, destaca entre otros aspectos que los avances de China en IA elevan el nivel de exigencia para las valoraciones de las tecnológicas estadounidenses.

Pocas temáticas de inversión se sitúan en la encrucijada entre la transición energética, la seguridad nacional y el cambio tecnológico de forma tan directa como los metales estratégicos y las tierras raras. El cobre y el litio se utilizan en los cables y en la alimentación de vehículos y redes eléctricas, mientras que los elementos de tierras raras, como el neodimio y el disprosio, forman parte de los imanes permanentes que accionan los motores de los vehículos eléctricos (VE) y las turbinas eólicas.

En el mercado bursátil, el auge de la inteligencia artificial (IA) está eclipsando a los sectores más defensivos. Sin embargo, en su análisis, Chi Tran-Brändli (Senior Portfolio Mananger en ZKB/Swisscanto) y Clément Maclou (Lead Portflolio Manager de la gestora)  sostienen que merece la pena examinar más de cerca los valores pertenecientes al universo temático de inversión sostenible longevidad saludable. No solo cuentan con fortalezas estructurales, sino que la IA podría incluso reforzar estas ventajas. 

En un mercado inmobiliario europeo dividido, el gasto de capital vinculado a la sostenibilidad se está desplazando cada vez más de la creación de valor a la protección del mismo, en una estrategia defensiva destinada a mantener la ocupación, impulsar el crecimiento de los alquileres y preservar el valor de los activos.

El impacto en los mercados del actual cierre del estrecho de Ormuz dependerá del alcance y la duración de la subida de los precios de la energía, así como de la respuesta de los responsables políticos en un contexto favorable a los estímulos monetarios y fiscales.  

La salida a bolsa de SpaceX en junio, valorada en cerca de 2,2 billones de dólares en la mayor oferta pública inicial de la historia, ha puesto la «economía espacial» en boca de todos. Pero mientras el capital se acumulaba en el mercado estadounidense, ocurría algo más al mismo tiempo: los inversores también miraban hacia Europa en busca de puntos de entrada más económicos en el mismo sector.  

Los mercados de renta variable estadounidenses han demostrado una notable resiliencia este año. A pesar de las tensiones geopolíticas, la presión de los precios de la energía y un entorno económico mundial desigual, las bolsas han seguido avanzando, respaldadas por el entusiasmo en torno a la inteligencia artificial y la solidez de los beneficios corporativos.

Desde una perspectiva estratégica, tras años de infrainversión, Europa está entrando en lo que podría convertirse en un importante ciclo de inversión. En un mundo más fragmentado y en proceso de desglobalización, este gasto ya no es únicamente una prioridad económica; cada vez más, se trata de una cuestión de soberanía e independencia estratégica. Probablemente será necesario un volumen significativo de inversión de capital en áreas como defensa, transición energética, electrificación, centros de datos, infraestructuras, inteligencia artificial y autonomía digital.  

El nombramiento de John Healey en el Ministerio de Hacienda es importante, ya que incorpora al gobierno a un conocido valedor del sector de defensa al departamento que decide si los planes de gasto se convierten en realidad. Healey fue ministro de Defensa hasta hace muy poco, y su frustración ante la cautela del Ministerio de Hacienda fue clara y meridiana. Su mensaje era sencillo: el Reino Unido necesitaba destinar más recursos a su defensa y al cumplimiento de sus compromisos con la OTAN. Eso ya no es una petición procedente del exterior. Esa es la opinión del propio ministro recién nombrado. Llega como alguien que ya es consciente de la brecha que existe entre la ambición estratégica y la realidad presupuestaria.