A medida que la evolución de la IA pasa del entrenamiento de grandes modelos de lenguaje a la creación de innumerables aplicaciones conocidas como «agentes», creemos que los inversores tienen la oportunidad de sacar partido de este cambio crucial.
El mercado de OPV empieza a mostrar señales de una sólida actividad emisora, tras la reciente salida a bolsa de Space X (y los previsibles movimientos en esta misma dirección de otras empresas tecnológicas con fuerte relación con el desarollo de la IA). De acuerdo con Wellington Management, no se trata de una reactivación generalizada, sino de un fenómeno concentrado en un número reducido de empresas privadas maduras y de gran tamaño. Y, además, no se limita a una cuestión de liquidez, sino que este bloque de empresas puede actuar como catalizadores en tres ámbitos clave: el DPI (capital distribuido sobre capital desembolsado), la formación de un nuevo sector en los mercados cotizados y las decisiones sobre futuras OPV de compañías privadas en fase avanzada. Matt Witheiler, Head of Late-Stage Growth, William Craig and Mark Watson, Investment Directors en Wellington Management hacen un análisis al respecto
Pocos temas están tan de actualidad en el momento presente como la energía. Cuando no hablamos de la importancia de la descarbonización, lo hacemos del precio del crudo, especialmente cuando se recrudecen los conflictos geopolíticos….
Desde las gradas de un Mundial de fútbol hasta las butacas de un cine o el universo de los videojuegos, el ocio es una necesidad humana fundamental que los mercados financieros no siempre saben valorar a corto plazo. Øystein Vedeler Kværner, Portfolio Manager del fondo DNB Sport & Entertainment, un fondo recién llegado a España, tiene claro que detrás de la pasión de los aficionados se esconden algunas de las ventajas competitivas más sólidas del mercado. Conversamos con él sobre su enfoque de inversión basado en la calidad, el impacto transformador de la IA en la industria y por qué, incluso cuando la economía se frena, el mundo del espectáculo nunca se detiene.
Christophe Pouchoy y Alicia Daurignac, gestores del Echiquier Space de La Financière de l’Échiquier (LFDE), hacen un análisis sobre el momento decisivo que podría vivir el sector espacial en 2026, marcado por la inminente salida a bolsa de SpaceX el próximo 12 de junio, anunciada como “la más importante de la historia de los mercados financieros”. Los gestores señalan que el espacio se perfila ya como una “infraestructura esencial para la economía”, en un momento en el que el ecosistema espacial registra un crecimiento anual exponencial, impulsado por la exploración espacial, el abaratamiento de los costes de acceso al espacio y el creciente papel de los actores privados.
El oro se debilitó durante el último mes, ya que un dólar estadounidense más fuerte y el aumento de los rendimientos de la deuda soberana generaron vientos en contra para el metal. Sin embargo, seguimos considerando que estas presiones son más cíclicas que estructurales y creemos que el contexto a medio plazo para el oro sigue siendo constructivo.
Union Bancaire Privée revisa a la baja sus previsiones para el oro en el corto plazo, hasta los 4.600 dólares por onza en junio, ante el repunte de los tipos reales, la menor demanda de ETF y el enfriamiento del interés inversor. Sin embargo, la entidad mantiene su objetivo de 6.000 dólares para marzo de 2027, apoyado en las compras de bancos centrales y en un trasfondo estructural todavía favorable para el metal precioso.
La plata ha mostrado una volatilidad aún mayor que el oro en el primer trimestre de 2026. Los precios se dispararon brevemente hasta situarse en torno a los 120 dólares por onza el 29 de enero, aproximadamente cuatro veces más que un año antes, antes de caer en picado hasta los 65 dólares en cuestión de días, y seguir bajando hasta situarse alrededor de 61 dólares/ onza a mediados de marzo. El metal sigue mostrando una gran sensibilidad a las fluctuaciones del oro, y esperamos que esa relación siga siendo el factor determinante de su evolución.
