Es posible que las correcciones continúen en las bolsas puesto que todavía no hemos visto mínimos. Con las palabras de la FED se dibuja un escenario de mayor volatilidad y consolidación en los mercados, pero con caídas que sitúan el soporte del Ibex en los 13.500 puntos hasta final de año.
Recomendamos valores descorrelacionados de la bolsa, valores defensivos como Endesa a niveles de 35 euros que tendría bajo riesgo, Iberia o BME a niveles por debajo de los 30 euros.
La compra de Iberdrola es positiva en varios aspectos. Convierte a Iberdrola en la tercera eléctrica europea. Valoramos la sinergia en 130 millones de euros, además aporta mayor diversificación geográfica. Otro de los datos positivos es la situación de liderazgo en el sector de energías renovables.
Los pedidos de bienes duraderos y la confianza del consumidor han resultado peor de lo esperado y ello se traduce en bajadas en los tres principales índices americanos. Datos que apuntan que la economía se está desacelerando de una forma más brusca de lo esperado.
Iberdrola ha dado un precio por debajo de lo especulado. La reacción no se entiende, puesto que si una compañía paga un precio excesivo se la penalizada por el nivel de endeudamiento y estamos viendo que si da un precio inferior también sufre recortes. Esperamos que sólo sea una reacción propia del nerviosismo del primer momento.
La corrección en la que estamos inmersos es lógica después de las subidas acumuladas que hemos visto en los últimos meses. Sin embargo, deberíamos aprovechar estos recortes para tomar posiciones en la bolsa española y componiendo una cartera con BBVA, BSCH, Telefónica junto con valores del sector tecnológico y de materias primas.
Se intuye que el pago en la operación de Iberdrola sobre Scottish Power podría hacerse de forma mixta, un 50% en acciones y otro 50% en caja que sería reducida para la compañía española. A pesar de ello es posible que en corto plazo la cotización de Iberdrola se vea penalizada porque el mercado lo ha acogido de una forma tibia.
Publicidad
Noticias Relacionadas
Carlos Esteban. Director de Mercados financieros de Banco Finantia Sofinloc
Álvaro Winzer. Director de renta variable de Fortis Banca Privada
Antonio Aspas. De ANTA Valencia
La ampliación de capital del BBVA ha sorprendido y le mercado se lo ha tomado mal. Se ha aprovechado que el valor estaba alto. De todas formas caídas por debajo del 3,5% marcan un nivel para entrar, ya que a medio plazo los fundamentales siguen siendo buenos.
Una semana con muchos datos con los que veremos el grado de cansancio de los consumidores y si la economía acusó la subida en los tipos de interés, es decir, cual será su signo de cara a fin de año.
En Iberia habría que mirar los precios porque cualquier rebote del precio del petróleo podría considerarse un buen motivo para tomar beneficios, la tendencia ha sido muy vertical y rápida en línea con el sector de aerolíneas y sería buen momento para ir tomando beneficios.