Nos ha ido muy bien con Arcelor, con Corus y Acerinox. Es un sector que está en pleno proceso de concentración a nivel mundial y seguirán las operaciones corporativas, lo que dará más valor a las compañías del sector. Acerinox es una apuesta clarísima.
Hoy tenemos una recuperación en los mercados tras la fuerte caída que vimos ayer. La inestabilidad que vimos en el mercado de divisas no ha hecho más que comenzar y esto pone de manifiesto que mientras las autoridades chinas se sigan negando a acelerar el ajuste del sistema de cambios, el resto de monedas seguirán presionadas al alza
En Sogecable hay una cuestión de especulación corporativa por interés de algún inversor internacional. En el gráfico tenemos una pauta en el doble suelo y nos estamos manteniendo por encima de la zona clave. Hemos recomendado tomar posiciones en el valor, con una resistencia importante en los 27,20 euros. Y mientras no se supere este nivel tomaríamos media posición .
En España, las compañías que tengan más números serán las que tengan un recorrido menor. Telefónica podría ser una apuesta si corrige un poco más o incluso Santander podría tener una buena proyección para el año que viene. Europa cotiza a mejores ratios y múltiplos en compañías del sector bancario y asegurador.
La recomendación en el muy corto plazo es de aprovechar para tomar posiciones sin embargo deberíamos asumir los riesgos en la toma de nuevas posiciones para el año que viene. Tendríamos una oportunidad de compra mejor siempre que el mercado corrija en torno al 5-10%.
Los malos resultados de Oracle y las noticias que vienen del Banco de Japón no son positivas y podrían hacer que el mercado tenga un comportamiento negativo de salida con una mayor aversión al riesgo. No obstante la renta variable sigue siendo el mejor activo pero habría que buscar oportunidades de largo plazo.
En Ahold, estudian la venta de su división americana. Su principal mercado viene de EEUU y parece que hay varios fondos dispuestos a entrar, así reduciría deuda, lo que le permitiría poder crecer con sus otros dos negocios en el país.
Las aguas vuelven a su cauce y por diferencial, Antena 3 se acerca cada vez más a Telecinco quién, por otra parte, lo está haciendo mejor y está más barata.
Creemos que Antena 3 dentro del sector es uno de los más interesantes, está a unos precios justos y tiene algo de recorrido ya que a los precios actuales no están desajustados ni excesivamente caros. Aprovechar los recortes actuales para entrar de cara al año que viene.
Javier Barrio.
Responsable de ventas institucionales de BPI
Desde BPI mantenemos una postura positiva para la Renta Variable. Es cierto que en cuanto a los grandes del Ibex apostamos por Telefónica es una apuesta muy clara, Sector de banca los grandes bancos, Enagás en el sector eléctrico, Prisa y Sogecable en el de medios así como La Seda o Uralita entre los pequeños.