La volatilidad puede seguir, pero entendemos que estamos en posición de compra en grandes valores. Estamos posicionados en Blue Chips que han caído mucho y están baratos: Repsol, Telefónica, Iberdrola, Gas Natural serían nuestras apuestas en el medio-largo plazo.
En nuestro escenario consideramos que con todas las caídas se ha generado una oportunidad de compra si tenemos en cuenta la evolución del bono y el petróleo. Va a ser muy sensible a los datos económicos y nos deberíamos centrar en los datos de inflación y en la fortaleza de la actividad economica
Iberia se ha visto muy penalizada por el incremento de los carburantes y en los 2 euros puede ser una oportunidad de compra, aunque ahora mismo podría seguir sufriendo en el corto plazo habría que esperar una recuperación notable.
Las petroleras están bajando porque está bajando el precio del petróleo, se esperan pedidos de reserva de gasolina positivos. General Motors está subiendo fuertemente por la recomendación de Merryl Lynch a comprar así como subida de precio objetivo a 37 dólares. Esto se ha basado en que el plan que tiene la compañía de dimisiones ha tenido una aceptación generalizada.
El IFO Alemán ha sido menos malo de lo que se esperaba y el mercado de divisas ha hecho que el euro se vuelva a apreciar, entendemos que la divisa única se ha podido ver favorecida por esto pero conviene matizar que el componente de expectativas ha vuelto a ceder.
En la sesión de hoy es probable que hayamos visto mínimos y poco a poco iremos a niveles en el Ibex de 11.400-11.600 puntos aproximadamente. Creo que iremos recuperando posiciones puesto que los mercados se van asentando y hemos encontrado un punto donde estamos haciendo cierto suelo.
Creemos que el fondo del mercado ha cambiado y mientras se adapta habrá mucha erraticidad. Hasta mañana que salga el PIB no tendremos información que pueda cambiar la situación.
El Ibex en niveles de 11.000-11.100 lo está haciendo bien, y no creo que estemos ante un cambio de tendencia, sino simplemente una correción que dará paso a una consolidación que nos acompañará en los próximos meses.
Repsol podría continuar con el rebote. Es un valor que ha sufrido bastante y a nada que hay noticias más positivas desde Latinoamérica su cotización se puede retomar e irse a niveles de 22 euros por ejemplo.
El rebote es consecuencia de los grandes descensos de ayer, de hecho los valores que más suben son los que más bajaron ayer. Las constructoras están liderando las ganancias, ya que ayer descendieron por temor a que las subidas de tipos pudieran afectar al sector así como las grandes subidas que ha experimentado, y hoy estamos viendo una correción en valores como Acciona, FCC o Ferrovial.