Es recomendable mantener posiciones defensivas ante la probable volatilidad que podemos presenciar en los meses de septiembre y/o octubre. Por ello, nuestras carteras se componen de valores seguros como Telefónica, Banesto, Zardoya Otis o Enagas.
El lunes Acciona presentara sus cuentas de las que se espera un aumento del 32% del beneficio. Dentro de ella destacamos la división de negocio de energías renovables y el de transporte, ayudado por la evolución del petróleo.
Al sector bancario lo vemos bien y los resultados le acompañan. Vemos difícil la incorporación por parte del BBVA de una posible oferta de compra, pero el valor se ve beneficiado. Nos gusta el sector y dentro de él los grandes bancos contra los pequeños.
Desde GVC se recomiendan principalmente dos valores. En primer lugar, Telecinco es un valor muy correcto sustentado por unos ingresos publicitarios bastante buenos y por su liderazgo de audiencia en prime-time, con lo que podría alcanzar el precio objetivo de 22,50 euros/acción. Por otro lado, el sector bancario es una apuesta firme de entre la que destacamos Santander a la espera de que pueda seguir subiendo.
Después de las malas noticias que hubo en el sector de medios, por los problemas con los nuevos canales, los derechos de fútbol o la reducción de la publicidad, ahora se ha visto que podría haber beneficio a recoger en estos títulos y se ha apostado por ellos. Lo que ha ocurrido hoy es que ha habido un trasvase desde los valores que habían subido mucho (caso de Enagás) hacia un sector que había perdido mucho dinero, como es el caos de Antena 3 o Prisa.
Entre nuestras recomendaciones se encuentra una compañía que ha quedado muy rezagado por el tema del fútbol, y es Prisa. También valores que están ligados a tipos de interés que, en caso de que dejen de subir, lo harían bien. Entre ellos los que se dedican a autopistas como Cintra o Abertis.
BBVA se ve impulsado por las noticias pero también por la coyuntura, en un escenario altamente positivo para el sector bancario con valores como Sabadell, Santander, Bankinter o Banco Popular, dando este último señales alcistas por encima de los niveles de 12. La línea general es, en definitiva, alcista.
Santander era el valor que tiraba del selectivo, pero ahora apostaríamos por reducir la ponderación en el sector bancario para incrementarla en el de telecomunicaciones ya que, a pesar de los constantes datos negativos que le afectan, está tocando un suelo a partir del que es posible que despegue.
Sobresalen por las buenas expectativas Telefónica, con unos fundamentales muy atractivos, Inditex, con unas grandes expectativas de venta y Ferrovial, cuando integre a BAA, obtendrá rentabilidades mayores. Las estimaciones para NH Hoteles son más negativas al preverse ajustes en el valor.
Hay que destacar en la jornada el comportamiento de Hewlett Packard, que dará sus resultados tras el cierre. El mercado está asumiendo que serán buenos, lo que hace subir su cotización en la sesión de hoy, y si son acordes a lo que cree el mercado mañana podría haber un impulso en todo el sector de Chips y Tecnología.