Con Zeltia estamos decepcionados porque era una de las apuestas a los precios que la hemos visto, por debajo incluso de los 6 euros. Las noticias parecían indicar que se iba a catapultar al valor, pero lo cierto es que se ha quedado en tierra de nadie. El valor no ha respondido bien, pero no perdería la fe porque podría recuperarse a medio plazo
No hay una tendencia muy clara en cuanto a valores, salvo en las petroleras por las nuevas tensiones en los precios del crudo tras las declaraciones del Presidente de Iraq en los recortes de la producción. Así Epsol Mobil es de las pocas compañías que están subiendo, con la singular caída de General Motors.
Si Ferrovial da la noticia de una mejora de oferta sobre BAA no creemos que sea positivo para la compañía porque pensamos que ha llegado al límite de la prudencia para la adquisición de BAA y si pagar más podría ser incluso negativo.
Nuestro objetivo en el corto plazo son los 11.400-11.500 de Ibex y estamos cerca. El mercado todavía tiene algo de potencial de subida, ese nivel es una zona de equilibrio y allí habrá una consolidación lateral. No pensamos que vayamos a ver la zona de máximos de los 12.000 puntos que de romperse lo hará la última parte del año.
A niveles de 11.400-11.500 puntos estamos recomendando reducir exposición a la Renta Variable de este país. Esta indecisión en el mercado seguirá hasta conocer nuevos resultados empresariales y optamos por posiciones defensivas con alta rentabilidad por dividendo como Telefónica o Zardoya Otis.
Estamos asistiendo aun espectáculo en el que, una serie de opas y contra OPAS hacen que un valor se mantenga estable. Esto ocurre con Metrovacesa. Aparece la posibilidad de que mejoren la OPA incluso hasta el 100% de la compañía.
El sector constructor nos parece caro aunque hay oportunidades, pero lo que si que encontramos es al sector de telecomunicaciones mas barato. Es más interesante estar en estos momentos en telecomunicaciones que en constructoras.
Los valores que están más estables y subiendo son los grandes bancos y Telefónica, que a raíz de los resultados todo el mundo la quiere tener en cartera y con rentabilidades en torno al 2-3% se hace imprescindible tenerla invertida.
Es posible que nos vayamos a los 11.530 puntos, que antes era un soporte y ahora es una resistencia, pero el mercado sigue bastante vulnerable. Y aunque en el corto plazo la tendencia será alcista, la preposición es bajista y tarde o temprano seguiremos bajando.
Sogecable subirá en próximas jornadas por la operación que ha anunciado mientras que Antena 3 y Telecinco podrían tener caídas. Pero pero esto no tiene un efecto económico sino que da mayor visibilidad a Cuatro, que tendrá un altavoz publicitario difícil de conseguir de otra forma.