Dos años después del comienzo de la tormenta subprime, Latinoamérica y otros mercados emergentes se han mostrado como un sólido puntal para las multinacionales con sede en su territorio. Hay que destacar a Santander y a BBVA como dos de los bancos europeos mejor capitalizados y con mejores perspectivas de futuro gracias a la fortaleza de sus filiales en Brasil y México, respectivamente. Así, Méjico, donde BBVA controla el potente Bancomer, es hoy el mercado bancario con mejor rentabilidad de Latinoamérica.
El Ibex 35 ha abierto la semana con alzas situándose en los 11.885 puntos pero, según Julio César Hernández, director de Eurodeal, en declaraciones a Gestiona Radio “llevamos bastante tiempo en el umbral de los 11.950 puntos y eso es un freno importante, además, no hay muchas razones macro que apoyen la fortaleza de las bolsas”.
Julio César Hernández, dtor. de renta variable de Eurodeal considera que los inversores continúan con miedo, prueba de ello es que “durante las últimas semanas se han roto stops y los índices han caído bruscamente”, matiza. Para el experto de Eurodeal, la decisión del BCE de mantener los tipos de interés en el 4% era lo recomendable, aunque considera que el “BCE es un actor de segunda fila y hay que estar muy pendiente de la FED”. Julio César Hernández cree que Gas Natural(+1,58%), que lidera los avances del selectivo, “responde a las caídas sufridas durante sesiones anteriores por las noticias relaciones con Argelia, aunque el sector energético se está convirtiendo en refugio, al igual que telecomunicaciones”, destaca.
Julio César Hernández, director de renta variable de Eurodeal, entiende que para ver cómo puede comportarse el mercado en el corto plazo, la clave está en los bonos. Asegura que hay un cierto flujo desde la renta variable hacia otros mercados y que lo importante ahora es ver si “se trata de algo puntual, promovido porque las bolsas han subido bastante, o si se trata de una tendencia de fondo”.
Santander está abierto a comprar. Entre los posibles valores que puede comprar está ABN Amro y Barclays. Si realizase otra ampliación de capital sería penalizado por el mercado. Aunque hay que decir que todo cambia sobre la marcha. Santander es un banco que aprovecha las oportunidades.
Hay una zona importante en los 14.000 que puede marcar un giro de tendencia si se pierde. Sino mantendremos la zona de arriba veremos tirar a los grandes como Santander y Telefónica. También hay valores pequeños que tras la caída están en precios relativos atractivos.
Según Julio César Hernández, en declaraciones a Radio Intereconomía, Aguas de Barcelona ha cambiado el negocio en el 2006 y las cifras han sido bastante decepcionantes. Habrá que ver cuál es el panorama, no nos gusta la evolución del título. Ahora mismo no tomaría posiciones.
Mientras se encuentre en torno 14.670 está alcista, hay que tomar posiciones, aunque nos gustan más los small-caps y los medium-caps que el Ibex, pero en cualquiera de los casos, mientras que no se pierdan esos niveles, siendo selectivos, no está mal invertir.
Hay que conocer cual es la apuesta a sobre cerrado de E.On. Suponemos que será en torno a los 40 euros ya que no se concibe una oferta por debajo, pues los inversores no venderían. Para el mercado Gas Natural nunca ha estado compitiendo en la oferta, salvo entorpecer un poco la operación, ya que una oferta a 25 euros no puede considerarse competidora.
Julio César Hernández
