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Un día estupendo para cumplir años

Oportunidad para operar corto las materias primas agrícolas con La Niña

A medida que el efecto de El Niño empieza a ceder, comienza a ser más probable que más adelante en el año se den las condiciones climáticas de La Niña. Los fenómenos de La Niña que alcanzan una intensidad “media” en el invierno boreal, tienden a mejorar la producción de granos, café y cacao. Esto hace que La Niña que comience en el invierno de 2016/17, pueda afectar negativamente a los precios. En caso de que el efecto de La Niña se retrase hacia la primavera/verano de 2017, entonces podríamos contemplar muchos escenarios alcistas de precios.  

El oro se beneficia por la caída de la renta variable europea y del dólar

Los ETPs sobre oro captaron el mayor volumen semanal de capital de su historia, por un total de $552.1 millones. Aunque los bancos europeos se recuperaron ligeramente el viernes pasado, la venta masiva de la renta variable a lo largo de buena parte de la semana pasada, afectó la confianza de los inversores respecto a la estabilidad del sistema financiero europeo.  

El rendimiento de los activos es impulsado por la disminución de la volatilidad

Dado que los inversores están convencidos de la estabilidad económica subyacente, se espera que la volatilidad en los mercados de divisas disminuya, lo que respaldaría la demanda de activos de riesgo.

La fuerte apreciación del oro atrae a más inversores  

Los ETP sobre oro captaron la semana pasada un total de $108.5 millones, lo que representa el mayor volumen desde agosto de 2015. El oro viene siendo uno de los activos con mejor rendimiento, habiéndose apreciado en los último doce meses un 9.1%. Esto contrasta fuertemente con las pérdidas del S&P 500 (-6.3%) y el Bloomberg Commodity Index (-3.2 %). La volatilidad constatada en los activos cíclicos ha llevado a los inversores a refugiarse en el activo defensivo, en donde la caída generalizada del dólar potenció la valorización del metal denominado en esta divisa.  

Ideas para los tipos de interés

Cómo sacarle el mejor provecho a las materias primas: el modelo de posicionamiento contrario

Las materias primas en una estrategia pasiva Aunque las materias primas hayan tenido un mal desempeño en los últimos años, de haber sido incluidas en un portafolio de renta fija y variable (por ejemplo, utilizando el índice Bloomberg Commodity Index), podrían haber mejorado su rendimiento en los últimos 25 años.  

El crudo pega un salto, pero el oro sigue en la mira mientras los inversores mantienen la cautela

Los precios del crudo saltaron durante la semana pasada después de haber caído a mínimos multi-anuales por debajo de los $28/bbl en enero de 2016. La oferta excesiva de crudo, que se acentuará con la llegada de Irán al mercado durante los próximos meses, no es algo nuevo y es el principal responsable por el cual el precio acumula un declive del 9.1% en lo que va del año.  

Las materias primas afectadas por el pesimismo de los inversores a nivel global

El rendimiento de los diferentes sectores de activos se ha visto afectado por la creciente volatilidad. La confianza de los inversores se deshizo ante los temores respecto al crecimiento de la economía China, su divisa, la caída de la renta variable y el desplome del crudo.  

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