2015 será recordado como uno de los años más volátiles en los mercados de materias primas, a causa de las preocupaciones por una desaceleración estructural en China, el aumento de los riesgos geopolíticos y el escándalo de las emisiones de Volkswagen. Los Activos Bajo Gestión (AUM) en ETPs sobre materias primas cerraron el año más bajo debido al impacto significativo registrado en los precios (-20 %) y a un exiguo 1% de los flujos.
Nos encontramos comenzando 2016 con un elevado nivel de volatilidad en los mercados. Aunque la caída de la renta variable global ha hecho que el oro se aprecie un 2%, las empresas de minería de oro han caído un 7% en su valoración.
Después del fuerte desplome que el sector de materias primas y otros activos de riesgo padecieron, los precios han comenzado a recuperarse en los últimos días de la semana pasada.
EE.UU: remoción de las restricciones a las exportaciones El 18 de diciembre de 2015, el Congreso estadounidense votó a favor de eliminar las restricciones a las exportaciones de crudo que había puesto en marcha durante la década de 1970. Aunque las restricciones anteriores no eran una prohibición total de las exportaciones de crudo (ya que estaban permitidas algunas exportaciones a Canadá y México, al igual las de los condensados de gas -con atributos muy similares a crudo-), las exportaciones de crudo de los EE.UU nunca fueron significantes.
Semana clave en el mercado de materias primas. El Brent cotiza con la mayor brecha de precio respecto al WTI; mientras que el oro revindica su estatus de activo refugio. Por su parte, los ETPs sobre café captan su mayor volumen de capital desde julio de 2015.
La recuperación económica sigue en pie En diciembre de 2015, en una movida muy comunicada, el FOMC aumentó los tipos de referencia por primera vez en casi una década, en 25 puntos básicos. Cabe observar que durante los últimos cinco ciclos restrictivos, la Fed los aumentó siete veces en los primeros doce meses.