Schroders dio a conocer las conclusiones de su Estudio Global de Inversión 2021, realizado a más de 23 mil personas y en 32 lugares del mundo. Una de las finalidades era analizar el comportamiento de los inversores a nivel mundial, y concluye el aumento del ahorro y confianza inversora son algunos de los legados de la pandemia. La confianza de los inversores se ha disparado a su nivel más alto, aunque no así para los inversores españoles e italianos. Además, entre las inversiones post-pandemia destaca el inmobiliario, tanto a nivel global como local, seguido de algunas inversiones más arriesgadas donde los asesores independientes destacan en las preferencias de los españoles, cuando antes eran los bancos.
A pesar del repunte del indicador de volatilidad, de las declaraciones de los banqueros centrales acerca del recorte de recompra de deuda o tapering, de unos niveles de crecimiento ya más estables, del avance del ruido regulatorio proveniente de China, de presiones inflacionarios y demás, la renta variable sigue alcanza niveles absolutos y relativos cada vez más altos y valoraciones de vértigo y rentabilidades que superan las expectativas.
Como ya lo apuntaba el horóscopo chino, el año del buey auguraba a experimentar muchos desafíos, y así ha sido. Desde el Año Nuevo Lunar (febrero), el mercado de valores chino no ha ido a ninguna parte, a pesar de la continua reactivación económica durante los meses de verano. En lo que va del año, el MSCI China se deja algo más del 11,3%, mientras que mercados vecinos alcanzan rentabilidades de doble dígito. Con ello, los inversores podrían estar preguntándose si el mercado de valores de China se despertará en los últimos meses del año occidental.
La publicación en Wall Street Journal acerca de la investigación de la SEC sobre una posible declaración exagerada de los esfuerzos para integrar los criterios ESG en por parte de la gestora alemana DWS en agosto de 2021, muchos han “puesto sus barbas a remojar” o al menos deberían haberlo hecho, ya que el hecho podría tener consecuencias para la industria de gestión de fondos en general que en general no son evidentes de inmediato.
Somos testigos del apetito inversor en los fondos de inversión. Hace unos días conocíamos los datos de la industria en España donde los inversores buscan rentabilidad asumiendo mayor riesgo y vía fondos de inversión mutuos y ETFs. Los activos totales en el país del norte de América ascienden a 20,3 billones de dólares, donde tanto ETFs como fondos mutuos tuvieron un papel importante.
Hay inversores que prefieren optar por la acumulación de los dividendos, aprovechándose así del interés compuesto y de la fiscalidad, mientras que otros (entre ellos los japoneses) prefieren cobrarlo como si fueran rentas. En los próximos meses hay varias empresas del selectivo español que pagan dividendo, y que por lo general estas compañías que reparten dividendos destacan en mercados bajistas, debido a su condición de empresas de calidad. Pero también suelen comportarse bien en mercados alcistas debido a su probada capacidad de gestión y generación de beneficios. No obstante, no caigamos en los value traps.
Los inversores buscan invertir en empresas que pagan dividendo, pero la labor de búsqueda de acciones que paguen dividendo y que ese dividendo sea sostenible en el futuro es ardua. No se trata de comprar una acción solo por el dividendo, sino por su calidad financiera que les ayude a pagarlo anualmente y mejor si es creciente. Hay algunas acciones que son Dividend Traps, es decir, empresas de baja calidad financiera pero con alta rentabilidad por dividendo. Esta labor es propia de los gestores de fondos, que analizan en un universo amplio, aquellas compañías de calidad, incluso ahora de calidad extra financiera, y con capacidad de pago periódico de dividendo. De ahí la importancia de hacerlo vía un fondo de inversión y no de manera individual, evitando el "pan para hoy y hambre para mañana".
Si en julio era la gestora de Caixabank la que acaparaba buena parte de los flujos de fondos, en agosto fue la gestora del Santander quien cortó el listón. Santander Asset Management, capitaneada por Mariano Belinky, acaparó más del 20% de las suscripciones netas del mes rozando los 200 millones de euros. La gestora de Ibercaja también logró superar los 100 millones de euros en captaciones, superando el 10% del total. No sorprende que estas dos gestoras formen parte del Top 5 por patrimonio. Las redes comerciales juegan un papel primordial en la atracción de flujos, ya que la lucha por hacerse de inversores es feroz.
El tema de la semana ha sido las materias primas o commodities. Se comentó de la situación de las mismas, así como la repercusión en los mercados emergentes. También se ha visto el impacto del huracán Ida en algunos estados de EE.UU. y en infraestructuras de petróleo y gas. Se analizaron algunos fondos mutuos de renta variable que invierten en emergentes, pero cabe destacar que entre los ETFs ganadores de la semana destacan aquellos con exposición a petróleo y gas.
Tras la publicación a principios de agosto de la nota ¿Qué es un fondo de inversión?, ahora continuaremos con el proceso de que tipos de fondos de inversión existen para que el inversor vaya siendo conocedor de las diferencias entre los mismos y sea capaz de ir tomando decisiones, siempre de la mano de un experto, que se adapten a su perfil inversor, que también definiremos más adelante.
