Histórico de la Bolsa y cotizaciones

A pesar de que el sector de infraestructuras sigue resintiéndose por la crisis, ACS se configura como uno de los valores con mejores perspectivas técnicas. De hecho, se cuelga la medalla de plata y obtiene la segunda mejor puntuación según nuestros indicadores Premium.

Nuevo golpe a la banca. Si ayer fue el sector más penalizado, hoy no actúa mucho mejor. Y a eso se suma la revisión a la baja que ha realizado Credit Suisse sobre las principales entidades españolas. Bankinter, la única que esquiva el recorte.  Y todo ello en medio, nuevamente, de las especulaciones sobre si alguna entidad necesitará ayudas. 

 La banca protagoniza hoy las caídas del Ibex 35 y también la cesta de la compra. Nadie sale disparado, al menos, no de los grandes, pero respecto a BBVA es mejor empezar a reducir exposición e ir comprando Banco Santander. 

 Segunda subasta de la semana por parte del Tesoro Público en la que se han colocado un total de 4.020 millones de euros en títulos a largo plazo, en bonos a cinco, ocho y diez años. Destaca la caída de la demanda y el repunte de la rentabilidad en el bono con vencimiento en 2023. La prima de riesgo se coloca en los 313 puntos básicos. 

 Eduardo Faus, analista de Renta 4, explica la situación por la que atraviesa el futuro del S&P 500 tras chocar con su resistencia. 

Que estamos en pleno proceso correctivo nadie lo duda a estas alturas, dada esta situación me hago la siguiente reflexión, ¿es conveniente invertir durante la formación de la corrección o es mejor esperar a que finalice para comenzar a tomar posiciones?

 Roberto Vázquez, subjefe de Mesa de Hanseatic Brokerhouse, analiza la situación técnica de Bankinter. 

El mercado español abre con un hueco bajista superior al punto porcentual arrastrado por la decisión de la Fed estadounidense de comenzar a reducir las compras de deuda pública y privada a finales de este año para, terminar finalmente suspendiendo este programa en 2014. Con los inversores temiendo la falta de tutela del banco central estadounidense, el Ibex 35 cede un 1,58% hasta los 7.970 puntos. En el mercado de renta fija, la prima de riesgo se dispara hasta los 314 puntos básicos y, en el de divisas, el euro-dólar retrocede a 1,325 dólares.

Desde Diciembre de 2012, la Reserva Federal compra cada mes en el mercado 85.000 millones de dólares en activos. De ese importe, 40.000M $ corresponden a deuda hipotecaria -¿para cuándo el BCE hará algo similar que permita una financiación más barata de las pymes españolas, por ejemplo?- y los 45.000M $ restantes a deuda pública -más difícil que el BCE vuelva a aplicar este tipo de acciones, teniendo en cuenta que aunque ya lo hizo en su día, supuestamente lo tiene prohibido-.

¿Hay razones para que los mercados corrijan así? “Razones hay, cuando hablamos de cambios en la política monetaria que ha llevado a una liquidez extrema en los mercados”.

La Reserva Federal de EEUU anunció que mantendrá por ahora su programa de compra de deuda pública y privada, aunque, empezará a reducir el volumen de estas adquisiciones en la última parte del año para, en 2014, previsiblemente, suspender definitivamente el Quantitative Easing 3.

Ayer compareció Bernanke públicamente tras la reunión del FOMC y esperamos que su mensaje tenga cierto efecto favorable sobre la renta variable y la fija. 

 ¿Y ahora? Después de conocer la decisión de Ben Bernanke, es momento de valorar la situación en la que se encuentra la bolsa americana. Los expertos reconocen que la renta variable del otro lado del Atlántico sigue cotizando en una situación delicada – especialmente si tenemos en cuenta la burbuja que se ha formado por las continuas inyecciones del banco central – que hace difícil seguir viendo subidas como las que hemos visto hasta ahora. El mercado está caro. No hay dudas.  Eso sí, si nos adentramos valor por valor, el precio manda y las oportunidades, siguen vigentes. 

El volumen es, después del precio, el indicador más seguido por los analistas técnicos. Sin embargo, su interpretación no es siempre la correcta y con algunos de los suscriptores más activos hemos decidido someterlo a examen en el Centro de Conocimiento. Su forma de interpretarlo es tremendamente sencilla. W.P. Hamilton, seguidor de Charles Dow decía en 1922; “El volumen de negocio es siempre mayor en mercados alcistas que mercados bajistas. Crece a medida que suben los precios y se contrae cuando los precios bajan”.

El Eurogrupo se reúne este jueves en Luxemburgo y, entre las claves que podrían cerrarse está la recapitalización directa de la banca a través del MEDE. En España el Tesoro acudirá al mercado por segunda vez esta semana para intentar captar entre 3.000 y 4.000 millones de euros en una subasta de bonos a 5, 8 y 10 años. En EEUU, mientras el mercado digiere las decisione de política monetaria de la Fed anunciadas ayer, también asimilará la publicación del PMI manufacturero y la encuesta de la Fed de Filadelfia de junio.

 Falta de aire en la renta variable española que termina la sesión con una penalización del 1% que le llevó hasta los 8098puntos. Un “alivio” que podría darlo Ben Bernanke a las 20:00 horas si decide continuar, o al menos aplazar, el drenaje de liquidez de la entidad monetaria. Los mercados reaccionan con más temor que alegría, especialmente en valores como Sacyr y FCC que se dejaron más del 4%. En el mercado de deuda, la prima de riesgo en los 300 puntos básicos.

No esperamos movimientos de tipos en EEUU esta tarde. La atención se centrará en la rueda de prensa que dará Ben Bernanke a las 20:30 horas hoy y en cualquier palabra que haga entrever que va a drenar o no la liquidez. Es cierto que los datos macro no invitan a drenar la liquidez pero tampoco son malos.

Completa indefinición en los mercados de renta variable americanos que, comienzan la sesión con tono mixto hasta que llegue la referencia clave de las últimas semanas, la reunión de la Reserva Federal. El Dow Jones cotiza plano en los 15312 en tanto que el S&P500 cotiza ligeramente en negativo sobre los 1651 puntos con el tecnológico subiendo tímidamente hasta los 2997 puntos. En el plano empresarial, las cifras de FedEx y Abobe cotizan en una sesión en la que el euro se vende frente al dólar, hasta las 1.3394 unidades. 

  Compras en la renta variable americana a horas de conocer la decisión de Ben Bernanke. Los índices de Wall Street cotizan con avances del 0.05% que llevan al S&P500 a los 1646 puntos. El Dow Jones se mueve un 0.1% al alza – hasta los 15260 enteros – mientras que el tecnológico avanza un 0.2% y marca en los 2996 puntos su precio. Lo hacen pendientes de la mandatario de la Reserva Federal, que dará su discurso a las 20 horas, en una sesión en la que el euro sube frente al dólar, hasta las 1.3393 unidades.