José Luis Martínez Campuzano
Les voy a dar algunas cifras.... Exportaciones con caídas del 19.1 % a la zona EUR, del 9.3 % al resto de Asia y del 24.8 % para Japón. Las exportaciones a USA sólo han retrocedido un 8 %, cuando las compras desde USA caen un 4.8 %
José Luis Martínez Campuzano
Algo debería haber intuido que el fin de semana no sería normal. Demasiado agotador, aunque productivo. Por ejemplo, como cuando al abandonar la oficina el viernes con un taco de cromos de adrenalyn en la mano (sufridores padres) una persona me saludó en el ascensor sin quitar ojo de los cromos de mi Jorge. Cambié muchos de sus cromos en la oficina, pero a costa de perder credibilidad. Me temo.
José Luis Martínez Campuzano
De acuerdo con el FMI, la industria maneja en estos momentos más de 100 tr.$ lo que supone el 100 % del PIB. Una parte importante de del crecimiento se ha colocado en activos de alta rentabilidad y emisiones de emergentes, en ambos casos buscando rentabilidad. Pero, la valoración del fondo es diaria.
José Luis Martínez Campuzano
Hoy conoceremos las Actas del último FOMC. Pero, leamos lo que leamos, muchos ya consideran que tras los últimos datos de empleo de marzo conocidos el viernes quizás se han quedado obsoletas. ¿Es esto lo que significa estar detrás de los datos?.
Grecia
Greece is like a movie on a plane. You know it's not great, but it's something to watch. Today is something of the calm before the storm as tomorrow, lots can go wrong: a huge loan repayment is due to the IMF, Tsipras is visiting Putin in Moscow and the EuroWorking Group meet again.
ETFs smart beta
Esta colaboración entre compañías ofrece la primera gama europea de ETFs de renta fija basados en una estrategia de ponderación fundamental a un amplio espectro de inversores.
Parece que vamos a encarar la semana que viene mejores condiciones que como la empezamos, ya que los mínimos de la sesión de ayer en todos los futuros sobre índices más importantes, tanto en Europa como de Estados Unidos, se están respetando, por lo que están colocadas y en uso todas esas muestras de interés comprador con repunte de volumen. Seguiremos bajo esa influencia positiva mientras no perdamos los mínimos de ayer. El mercado de divisas en el muy corto plazo se ha más o menos estabilizado, revertiendo algo los movimientos que han predominado durante las últimas semanas, pero en cierta manera no suponen ningún alivio porque el miedo es palpable a que el dólar continúe su tendencia alcista y no pare en bastante tiempo, tal como hemos visto en el artículo de situación intradía.
Vamos a darnos una vuelta hoy por una de las zonas más convulsas que tenemos en los últimos tiempos. Un juego de poder que lleva ya muchísimos años en la zona. Nos referimos a los últimos acontecimientos que han tenido lugar en Yemen y que han sido una excusa perfecta para poder hacer rebota los precios del crudo. Primero de todo, echemos un vistazo al mapa geopolítico de la zona para entender algunos de los factores que influyen en todo lo que estamos viendo, que explica mucho:
José Luis Martínez Campuzano
In economics, things take longer to happen than you think they will, and then happen faster than you thought they could. Dornbusch. Cuando trabajas en los Mercados eres muy consciente de la frase anterior. ¿Cuántas veces han tenido que cerrar una posición con pérdidas pese a seguir pensando que tienen razón? Y lo peor de todo es que, más tarde (y puede que mucho más tarde), el mercado ha reconocido que realmente la tenía. Pero, quizás en ese momento les ha pillado con la cartera posicionada en sentido opuesto. Al final, la clave no es tanto quién tenga la razón como tener la cartera apropiada con el momento del mercado.
A medida que cae el dólar
La corrección que el dólar atravesó la semana pasada tras la reunión del FOMC de marzo, alivió la presión sobre los precios de las materias primas. Mientras los inversores volvieron a inclinarse por el crudo y el cobre, continuaron reduciendo su exposición sobre el mercado del oro.
