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En un mercado que está muy enfocado en compañías del IBEX 35 de gran capitalización, existen otras oportunidades en el Mercado Continuo que presentan grandes oportunidades y un potencial de crecimiento, impulsadas por su sólida posición financiera y su gran transformación. En esta ocasión hablamos de Dominion e Izertis, dos compañías infravaloradas por fundamentales y un potencial que merece la pena revisar.
Dominion
Dominionha experimentado una gran transformación en este último año, apostando por la recurrencia en ingresos y la rentabilidad. El objetivo de la compañía está orientado a mejorar la visibilidad en ingresos y potenciar sus áreas de descarbonización y economía circular.
El Plan Estratégico de la compañía está a punto de terminar con una hoja de ruta centrada en su negocio recurrente, una menor deuda y una simplificación en sus áreas de negocio (GDT y GDE). La compañía aún tiene pendiente cerrar la planta de biomasa en Argentina cuyo valor aproximado se sitúa en 50 millones de euros y la rotación del parque eólico Cerritos de México.
Tal y como anticipó la compañía a Estrategias de Inversión, la compañía aseguró que el nuevo Plan cuya presentación está prevista para finales de año, estará centrado en la transición energética y digital, especialmente en soluciones medioambientales y redes eléctricas.
María Mira, MFIA analista fundamental de Estrategias de Inversión, destaca que sus áreas recurrentes, GDE y GDT Servicios) se encuentran creciendo por encima del guidance y compensan la debilidad de Proyectos, un área afectada por la incertidumbre geopolítica, aunque con una cartera que “se mantiene sin cancelaciones”. Para María Mira, “la clave de la tesis es si el segundo semestre confirma el fuerte repunte de beneficio que descuentan las estimaciones”.
En base a su previsión de resultados para el cierre de 2026, el BPA estimado es de 0,21 euros por acción y el mercado paga un PER de 12,6x, que bajaría a 10x en 2027e. Para Mira, la compañía cotiza con descuento por múltiplos sobre ventas (PSV 0,35x), por EV/EBITDA (3,5x) y por P/VC (1,39x), todos por debajo de sus niveles de 2024-2025.
“Con un apalancamiento por debajo de una vez EBITDA y una rentabilidad sobre fondos propios en vías de normalización, el precio descuenta un escenario exigente pero coherente con el saneamiento del balance”, detalla.
En base a su valoración fundamental y con horizonte de inversión de largo plazo, reiteramos recomendación positiva para los títulos de Global Dominion.
A la espera de conocer los resultados del tercer trimestre este jueves 29 de octubre, la compañía ya reflejó su evolución del negocio en las cifras del primer semestre del año. Dominion obtuvo un beneficio neto de 7,1 millones de euros, frente a los 2,1 millones del mismo periodo del ejercicio anterior. Por su parte, el beneficio atribuible excluyendo las actividades interrumpidas fue de 10,8 millones. La cifra de negocios se mantuvo en 494,1 millones de euros, lo que supuso un crecimiento orgánico del 0,5% a moneda constante, mientras que su EBITDA fue de 63,2 millones, con un margen del 12,8%. Asimismo, Dominion cerró junio con una deuda financiera neta de 135,9 millones de euros, frente a los 136,6 millones de finales de 2025.
Izertis
En plena fase de expansión y transformación se encuentra Izertis, tras saltar al Mercado Continuo el pasado mes de julio. El Plan Estratégico de la compañía con final para 2030, contempla alcanzar 500 millones de euros en ingresos y 65 millones de EBITDA normalizado.
Para María Mira, la compañía se encuentra en una fase de “digestión”. Mira destaca la evolución de las ventas durante el primer semestre y la fortaleza del balance, aunque con la ayuda de una ampliación.
Mira afirma que “los márgenes y el beneficio retroceden por la integración de tres adquisiciones y la inversión en IA”, aunque destaca como catalizadores la posible mejora del margen en las cuentas anuales de 2026, recompra de hasta el 2,51% para pagar adquisiciones sin emitir acciones, el mayor peso internacional y de defensa, y los avances visibles hacia el plan 2030.
Con sus estimaciones, Izertis cotiza a 33,5x PER 2026e y 19,4x PER 2027e. “El PEG de 0,84 y 0,26 parece barato porque se espera que el BPA crezca un 40% y un 73%”, sostiene.
Por su parte, “el EV/EBITDA baja de 15,4x en 2025 a 8,9x en 2026e y 7,2x en 2027e. El P/VC es de 1,5x y el precio/ventas de 1,2x, lejos de los 3,2x y 1,9–2,0x de 2024–2025. El apalancamiento también cae con fuerza: DFN/EBITDA pasa de 2,7x a ~1,05x y deuda neta/patrimonio de 0,7 a 0,2”.
Su recomendación es positiva para Izertis para una inversión con horizonte temporal de largo plazo.
En los primeros seis meses del año, la compañía aumentó un 25,8% sus ingresos hasta los 98,1 millones de euros, mientras que su EBITDA normalizado se situó en 11,5% , un 4,3% más que durante el mismo periodo del ejercicio anterior. Parte del crecimiento procede de la incorporación de nuevas compañías. Durante el semestre, Izertis integró ACKstorm, SADE y ANZEN Engineering, operaciones con las que amplía sus capacidades y su presencia en determinados segmentos. Por su parte, la deuda neta se redujo un 20,5% hasta los 59,1 millones.
