Ayer fue una jornada enloquecida, con varios amplios bandazos. El SP500 superó máximos, pero fue rechazado con fuerza al tocar el 960 y cerró mínimamente en negativo. Las turbulencias de la jornada de ayer demuestran que hemos llegado a un nivel de resistencia muy significativo, donde los alcistas están empezando a no tenerlas toas consigo.
La semana empezó con la séptima jornada consecutivas de subidas. La situación permanece igual: divergencias bajistas, bajo volumen, sobrecompra y sentimiento alcista extremos, pero en Wall Street los cierres un día tras otro son en máximos, gracias al infalible maquillaje que comienza a partir de las 8 de la tarde. Algún día tendrán que cambiar el guión, pues ya es muy conocido.
¿Qué esperamos para lo que resta de año 2009 en los mercados bursátiles?
Es una pregunta que nos están haciendo muchísimas personas y denota el interés y las ganas que se tiene por ver un mercado alcista.
Pues bien, voy a intentar resumir nuestro planteamiento general acerca de la situación de cara a lo que resta de año.
Para empezar, decir que esperamos que se acabe el año 2009 en verde, en positivo.
Pero primeramente, veremos una fase veraniega donde esperzamos ver lateralidad y recortes a la baja.
Este hecho no supone que se acabe el impulso alcista, todo lo contrario, será una fase de oxigenación donde los mercados se tomarán un descanso tras las fuertes subidas, muchos inversores cerrarán sus compras para realizar beneficios e irse de vacaciones estando tranquilos y en liquidez, una fase donde las manos fuertes (Hedge Funds, Fondos de Inversión, Bancos, etc) aligerarán sus equipajes esperando a que termine el periodo de asueto.
Tras esta fase de lateralidad y de recortes, tendremos .....
La semana comenzó con nuevas subidas, aunque cada vez se hace más evidente el cansancio. El volumen sigue concentrándose en las correcciones, pero "los de siempre" vuelven a aparecer al final de cada jornada para maquillar un cierre en máximos. El Eurostoxx lleva 260 puntos de subida en 6 jornadas consecutivas, sin un solo pull-back apreciable, y con la volatilidad (VIX) lateral-alcista.
Consideramos que mientras aguante el nivel de los 920-922 puntos el S&P 500FUT no hay ningún problema.
Pero atentos, ya que los 942 puntos es nuestra resistencia importante, y si no logra romperla podríamos visitar de nuevo los 920-922 puntos.
Solamente rompiendo los 942 puntos podríamos atacar una primera proyección en la zona de los 957 puntos, la siguiente se encuentra en los 969-970 puntos.
El Eurostoxx lleva casi 250 puntos de subida en tan solo 4 jornadas, sin un solo pull-back apreciable, y con la volatilidad (VIX) bastante estable. Hoy viernes vencen los futuros y opciones del mes de Julio, y veremos cuánto de este rally está fundamentado y cuánto ha sido mera manipulación.
Sesión de fuertes subidas que no hacen sino continuar la actual senda alcista en los mercados.
Las causas son sencillas y dos de las tres que hay las comentamos anoche en nuestro Informe de Mercados:
- Por un lado, esperábamos que los resultados de JPMorgan fueran positivos (como ya hiciera el martes Goldman Sachs).
- Por otro lado, el S&P 500FUT. Anoche dijimos que mientras no pierda el nivel de los 921-921,50 puntos (sobre todo si una sesión abre por debajo), no habrá ningún peligro y el actual impulso alcista que lleva desde hace 3 sesiones consecutivas seguirá adelante para atacar el nivel de los 940-943 puntos.
Así fue, alcanzó los 940.50 puntos.
Ayer continuaron las subidas sin treguas, provocadas claramente por el cierre y cobertura de posiciones cortas (short-covering), ya que la subida se hizo con pequeño volumen y con un aumento de la volatilidad (VIX). Son las manipulaciones típicas de la semana de vencimientos. Lo cierto es que los índices rompieron los canales bajistas y el aspecto de los gráficos a corto-medio plazo mejoró sustancialmente.
Nadie duda de que los buenos resultados de Goldman Sachs han supuesto un gran estímulo para que la renta variable experimente un impulso al alza importante y refrescante.
Incluso este hecho podría suponer que los resultados de JP Morgan sean mejor de lo esperado y así encadenar una ola de buenas previsiones que alejen los fantasmas de los tan temidos profit warning.
Y si añadimos a Citigroup a este mágico trío, tendríamos una terna de ases, una mano que cualquier jugador profesional de póker soñaría con tener.
Pues sí, ese sueño del trío puede ser realidad. Se comienza a hablar de que los resultados de Citigroup del viernes estarán muy por encima de las previsiones del mercado.....
