La Crisis de Inteligencia Global de 2028: el Informe Citrini

El informe sintetiza la trayectoria proyectada de la Crisis de Inteligencia Global de 2028, un escenario donde la abundancia de inteligencia artificial (IA) transforma la economía global de una fuente de euforia financiera a una espiral de contracción sistémica. Lo que comenzó como un auge de productividad y márgenes corporativos récord en 2026, puede derivar en junio de 2028 —fecha señalada en este informe— en una tasa de desempleo del 10,2% y una caída del 38% en el S&P 500 desde sus máximos. Lógicamente esto ha llevado a ciertos movimientos de pánico.

Como verás es casi una serie de predicciones distópicas, pero no por ello menos interesantes porque, aunque no creo que vaya a ser así, es un escenario que podría darse. Como decía el documento es como si estuviese escrito en junio de 2028, por eso te voy a poner los verbos en tiempos verbales de un futuro próximo como si fueran en pasado. Esto es importante para que entiendas el resumen que voy a hacer.

La tesis central de este informe identifica un cambio fundamental: por primera vez en la historia, el activo más productivo de la economía genera menos puestos de trabajo en lugar de más. La transición de la inteligencia humana como recurso escaso a la inteligencia de máquina como recurso abundante puede provocar, y en parte lo estamos viendo ya, la obsolescencia de modelos de negocio basados en la intermediación, el colapso del crédito privado vinculado al software y una amenaza estructural al mercado hipotecario residencial de 13 billones de dólares.

1. Cronología de la crisis: del auge al colapso

El documento señala un escenario, no una predicción. Y lo cuenta, como te decía, como si estuviésemos en junio de 2028, hablando de cosas actuales como si ya fuesen el pasado. Voy a tratar de mantenerme fiel a los tiempos verbales del documento para que veas este informe lo más fidedignamente posible.

• Hito tecnológico: a finales de 2025, las herramientas de programación agéntica (como Claude Code o Codex) permitieron a desarrolladores individuales replicar productos SaaS complejos en semanas.
• Euforia del mercado: para octubre de 2026, el S&P 500 rozaba los 8.000 puntos y el Nasdaq superaba los 30.000 (te recuerdo que uso los tiempos verbales en pasado aunque no hayamos llegado a estas fechas). Los despidos iniciales por obsolescencia humana fueron celebrados por el mercado como expansión de márgenes.
• Aparición del PIB Fantasma: mientras el PIB nominal crecía a tasas altas impulsado por la eficiencia de las máquinas, la velocidad del dinero se estancaba. El PIB Fantasma representaba una producción que figuraba en las cuentas nacionales pero no circulaba en la economía real de consumo humano.

La IA eliminó la fricción económica, destruyendo empresas que monetizaban la complejidad o la inercia del consumidor:

• SaaS y flujos de trabajo: el reporte de ServiceNow de Q3 2026 reveló que la automatización reducía la necesidad de licencias, destruyendo su propia base de ingresos.
• Consumo agéntico: los agentes de IA comenzaron a realizar optimizaciones 24/7 (seguros, viajes, suscripciones), eliminando el valor de las relaciones humanas y la lealtad a la marca.
• Pagos: los agentes evitaron las tarifas de intercambio de tarjetas (2-3%) migrando a stablecoins en Solana o L2 de Ethereum (coste de 0,01 $), impactando severamente a Mastercard, Visa y American Express.

2. La espiral de desplazamiento de inteligencia

A diferencia de las recesiones cíclicas tradicionales, esta crisis se autoperpetúa mediante un bucle de retroalimentación negativa sin freno natural:

El argumento histórico de que la tecnología crea más empleos de los que destruye falló porque la IA es una inteligencia general. Los trabajadores desplazados no pudieron migrar a gestión de IA porque la propia IA ya es capaz de realizar esa tarea. Esto resultó en una compresión salarial sistémica cuando profesionales de alta remuneración (gerentes de 180.000 $) terminaron compitiendo en la economía de servicios por fracciones de su ingreso anterior.

3. Contagio financiero: crédito privado y seguros

El sistema financiero se reveló como una cadena de apuestas correlacionadas sobre el crecimiento de la productividad del cuello blanco.

• Default en crédito privado: el mercado de crédito privado (2,5 billones de dólares) sufrió cuando las empresas de software bajo LBO (Leveraged Buyout) no pudieron mantener sus ingresos recurrentes. El default de Zendesk en septiembre de 2027 (un préstamo de 5.000 millones marcado a 58 centavos) fue el catalizador.
• El riesgo de las aseguradoras de vida: grandes gestoras (Apollo, Blackstone, KKR) habían utilizado aseguradoras de vida (Athene, Global Atlantic) como vehículos de financiación perpetua. Al degradarse la calidad del crédito privado, los reguladores exigieron más capital, amenazando los ahorros de Main Street estructurados como anualidades.
• Arbitraje regulatorio: el uso de reaseguradoras en Bermudas y Caimán para ocultar riesgos de capital creó una opacidad que impidió conocer quién soportaba las pérdidas en tiempo real durante el crash de noviembre de 2027.

4. La crisis hipotecaria de 2028: 2008 vs. 2028

El mercado hipotecario de 13 billones de dólares enfrenta una amenaza sin precedentes basada no en la mala calidad del préstamo inicial, sino en la alteración del futuro del prestatario.

En ciudades como San Francisco, el índice Zillow ha caído un 11% interanual. Los prestatarios bulletproof están agotando sus ahorros y cuentas 401(k) para mantener sus hipotecas al día mientras sus ingresos caen estructuralmente.

5. Respuesta política y descomposición social

El sistema fiscal de EE.UU. es esencialmente un impuesto sobre el tiempo humano. Con la caída del empleo y los salarios, los ingresos federales están un 12% por debajo de las proyecciones de la CBO. La riqueza fluye hacia el capital, no hacia el trabajo, rompiendo el ciclo de consumo y recaudación.

Propuestas legislativas en disputa

1. Transition Economy Act: propuesta de transferencias directas a trabajadores desplazados financiadas con deuda y un impuesto al cómputo (inferencia de IA).
2. Shared AI Prosperity Act: creación de un fondo soberano o regalía sobre la producción de IA para financiar dividendos domésticos.

Tensión social

El movimiento Occupy Silicon Valley ha ganado tracción, con bloqueos en las oficinas de Anthropic y OpenAI. Existe un resentimiento creciente hacia los laboratorios de IA, cuyos fundadores han acumulado riqueza a una velocidad que supera la Edad Gilded, mientras la desigualdad alcanza niveles sin precedentes.

Conclusión

La Crisis de Inteligencia Global no es un colapso del sistema, sino un reajuste desordenado y doloroso de los activos financieros en un mundo donde la inteligencia ya no es escasa. La paradoja es que la producción total de la economía sigue siendo alta, pero los mecanismos de distribución (salarios e impuestos) están rotos. En junio de 2028, la pregunta no es si la tecnología funciona, sino si las instituciones humanas pueden adaptarse antes de que el bucle de retroalimentación negativa destruya el tejido social y financiero.

Hasta aquí el documento. No está mal, ¿no? Asusta. Insisto en que no creo que este sea el escenario principal. Pero está muy bien contado y no es descabellado que pudiese suceder, aunque insisto en que no es un escenario principal ni mucho menos.

En mi opinión, esto introduce una volatilidad que debe ser aprovechada por el inversor. Alejarse del ruido de mercado y recordar los principios básicos.