Jose Luis Martínez Campuzano
Bajo a desayunar un día en el hotel y, ¿qué me encuentro? Una gorra griega (literalmente: con su bandera y el nombre de Grecia escrito en su lengua...de algo me ha tenido que servir años de Crisis) que alguien había perdido. No me pude esperar para averiguar quién era, aunque hubiera sido interesante intercambiar opiniones sobre el Tema. Aunque, quién sabe...la sociedad griega está muy dividida entre el No y el Sí.
Informe semanal de materias primas cotizadas de ETF Securities
La semana pasada, una amplia gama de ETPs sobre materias primas captó más del 50% de las entradas totales de capitales.
La situación en los mercados europeo sigue siendo de lo más convulsa, porque nos estamos alejando de los máximos de la sesión y volvemos a acercarnos a la zona de los mínimos del día acompañado también por un retroceso del rebote en EEUU a cuenta de las tensiones que hay con Grecia, ya que los titulares y cruce de declaraciones siguen a esta hora. El mercado secundario de deuda giro reduciendo las rentabilidades en la periferia menos Grecia, haciendo que el súper sector bancario se pusiese en positivo de forma bastante notable, pero ahora mismo volvemos a tener a todos los súper sectores en negativo con el bancario descendiendo -0,14%.
Durante esta mañana han corrido las dudas por las mesas y los medios de comunicación tras leer en algunas líneas que se empezaba a suspender la cotización de la deuda del país. Lo cierto es que el lunes pasado la comisión de los mercados de capitales de Grecia, en su última reunión decidieron que los mercados se cerraran hasta el 6 de julio, algo que ya sabíamos. Lo que se ha visto en el anuncio que se hizo ayer, mirando más despacio, es que el mercado secundario de la deuda pública de Grecia que está siendo operada por el Banco de Grecia también estará cerrada durante ese período. Otra de las medidas es que no se pueden hacer reembolsos de los fondos mutuos. Pues bien, detrás de la notificación anterior vino otra en donde se dice que se prohíbe temporalmente cualquier transacción que pueda crear una posición corta en los mercados y que las medidas deberían entrar en funcionamiento en el primer segundo del día 30 de junio, es decir, hoy. Pues bien, hoy ya se han empezado a bloquear algunos activos de la deuda de Grecia haciendo caso a las peticiones de la comisión griega. En concreto, la bolsa de Luxemburgo ha suspendido la cotización de todos los bonos de siete emisores entre los que se encuentran los cuatro mayores bancos del país. Esta decisión ha venido por orden del regulador financiero del país que lo único que ha hecho ha sido extender la petición del regulador de mercados griego. Este tipo de decisiones las toma el regulador de un país, pero son replicadas por los reguladores de otros países que manda la orden a los brokers y bolsas para que bloqueen la operativa sobre determinados activos. Recordemos que la deuda a diez años supera ya el 14% a diez años. Aquí tienen la nota de aviso de la bolsa de Luxemburgo:
Encuesta Estrategias de Inversión
Una vez más toca preguntarse cuál puede ser la acción que mejor comportamiento tendrá en esta semana, después de haber sido los más castigados en la última semana de cotización.
Grecia
Ministro de Malta opina que el momento que se ha escogido para el referéndum es desafortunado, que se podía haber hecho perfectamente pero mucho antes. Dijsselbloem comenta que la puerta sigue abierta para Grecia, y que lamenta que Grecia haya rechazado la propuesta de la troika. Tendrán que hablar de las consecuencias de todo esto.
Jose Luis Martínez Campuzano
Elevada deuda pública, débil crecimiento y sobredimensión del sistema financiero. A mediados de 2012 se pide asistencia para la banca, pero hasta noviembre hay un primer intento por formalizarla. Aunque realmente, las negociaciones se extienden hasta marzo de 2013. Corralito y crisis bancaria (con los creedores y también depositantes pagando su saneamiento) posterior. No es el primer país que recibe ayudas financieras desde la Troika, pero sí es el primero que aprueba una limitación para la obtención de liquidez desde depositantes y el primero también del área que rompe de forma evidente la relación de riesgo bancario/soberano. De tal forma esto último, que las autoridades europeas rechazan que su ejemplo se pueda extender al resto de la zona. Su Crisis acelera la integración financiera con el ECB como supervisor único.
Materias primas
Fuera del sector energético, los inversores han moderado su entusiasmo hacia las materias primas ante las preocupaciones respecto a las perspectivas económicas globales y la volatilidad de los mercados financieros. La volatilidad ha estado diciendo presente no solamente solo en los diferentes mercados de activos, sino también en varias regiones, debido a que las incertidumbres respecto al estado de la economía china, han surgido al mismo tiempo que los temores sobre la Grexit.
ETF Securities
La semana pasada el dólar perdió un 1% ante la interpretación laxa de los inversores de las actas de la reunión de la Fed. Esto llevó a la onza de oro denominada en dólares a ganar un 2%, siendo impulsada además por la crisis financiera de Grecia. El laberinto sin salida de las negociaciones de la deuda griega podría valorizar al metal precioso aún más. Ante los vencimientos de pagos que enfrenta este mismo mes, la situación financiera en dicha nación nunca fue más precaria.
FMI
Lagarde…. Lift incomes of poor, middle class to reduce inequality, boost growth To see more sustainable growth, you need to generate more equitable growth
