Informe semanal de commodities de ETF Securities
Grecia ha pasado un nuevo test de supervivencia en la UE y los activos de riesgo se han apreciado ante la reapertura parcial de los bancos griegos durante la presente jornada.
Jose Luis Martínez Campuzano
"The decision as to when to start such a process of adjustment will likely come into sharper relief around the turn of this year." Carney. ¿Significa esto que subirán los tipos en UK este año? ¿es el próximo año al que se refiere? Pero, una estrategia de subida de tipos....¿más clara? ¿y eso cómo se hace?.
Jose Luis Martínez Campuzano
"Given other concerns in the market, US seems an island of stability". ¿Saben a quién se refiere la frase anterior? Claro, a la economía norteamericana. Un crecimiento que se acelera, cada vez más sostenido, con unas condiciones financieras muy favorables y sin "ruido" a corto plazo. ¿La probable subida de tipos en septiembre? Pero septiembre son algo más de dos meses a considerar, un plazo que muy largo para unos inversores que viven el día a día.
ETF Securities
Mientras, los inversores le dan la espalda al oro ante el acuerdo griego. Sin embargo, aunque los activos cíclicos se benefician del nuevo acuerdo griego, mantenemos nuestra preferencia por los activos defensivos.
Jose Luis Martínez Campuzano
Entre 10,5-12,5 bn. EUR colocará el Tesoro español en las subastas de papel durante la semana. Subasta de letras a 6 y 12 meses mañana, de deuda (bonos y obligaciones) el jueves. En este último caso con plazos que van desde los 3 hasta los 25 años.
ETF Securities
A principios de junio en los mercados de bonos soberanos, se reanudó la venta masiva de los títulos alemanes registrada durante el período abril-mayo. Esto refleja un reajuste saludable de los rendimientos a la realidad económica y las condiciones del mercado.
Jose Luis Martínez Campuzano
El Tesoro griego ha colocado ahora mismo 1.6 bn. en papel a 6 meses. El btc es de 1.3 veces la adjudicación. Y rentabilidad en niveles de 2.97 %.
ETPs
La victoria del ´No´ por más de un 60% de los votos en el referéndum griego del domingo, alienta al gobierno griego a permanecer firme ante los acreedores y rechazar sus condiciones propuestas. En caso de que las negociaciones de la deuda no avancen, aumentará el riesgo de que Grecia no cumpla con el pago de los €3.500 millones que debe realizarle al BCE el próximo 20 de julio.
Jose Luis Martínez Campuzano
¿Saben que el Banco Central de Suecia recortó sus tipos de interés la semana pasada? En 10 p.b hasta -0.35 % y extendió la compra de papel hasta 45 bn. SEK. ¿Las razones? incertidumbre internacional y apreciación del SEK.
Jose Luis Martínez Campuzano
Wikipedia... The Impossible trinity (also known as the Trilemma) is a trilemma in international economics which states that it is impossible to have all three of the following at the same time: