Sigo con las recomendaciones para invertir en los sectores de comunicaciones a nivel europeo como Telefónica que mantienen multiplicadores muy atractivos a medio plazo.
El Ibex retrocede un 1,6% a media sesión hasta los 10.850 puntos manteniendo un único valor en positivo y con la vista puesta en las referencias macroeconómicas que podrían dar algo más de movimiento a los mercados de la Renta Variable.
La caída de NHH es exagerada porque ya en todas las apuestas estaba como principal candidato para salir del selectivo. El mercado institucional ya había recompuesto sus carteras, por lo que la caída no debería llegar más de los 12,5 euros por acción.
Los mercados americanos están en compás de espera ante las diferentes referencias que se encontrarán a lo largo de la semana. Hoy habrá una conferencia de Bernanke y estaremos pendientes por si hace alguna alusión a los tipos de interés, pero mañana podremos encontrarnos datos que son antesala del IPC, sin duda la referencia más importante de toda la semana.
La oferta de Arcelor bajo nuestro punto de es una valoración en torno a 30 euros por acción y cualquier posibilidad de venderla por encima es bueno. Creemos que venderlo a 33-35 euros nos parecería ir a buscar la especulación a cambio de estar fuera en valores alcistas.
No tendría mucha prisa porque a corto plazo no hay catalizadores para que suba el mercado. Pero en una visión de medio plazo compraría Telefonica, Repsol o ABN Amro que tienen buenos peres y altas rentabilidades por dividendo. Y a esos precios aprovecharía las oportunidades haciendo cartera.
Nuestra recomendación sigue siendo de cautela y bajar volatilidades en cartera. No salir de renta variable porque los precios siguen siendo bajos pero sí tender a comprar cosas con menos volatilidades. Por concretar valores: Popular, Enagás, Zardoya Otis, y Telefónica que sigue siendo una oportunidad de inversión a largo plazo en los precios actuales.
Acerinox es un valor con enorme correlación con el precio del níquel y cualquier caída en el precio de las materias primas le benefician. Arcelor lo está haciendo bastante bien puesto que la estrategia de la dirección de la compañía mareando la perdiz da especulación sobre posibles mejoras en las ofertas, y esto es positivo para los inversores.
Texas Instruments publicó sus previsiones para el segundo trimestre. Fueron mejores y es lo que está ayudando al mercado tecnológico. Además el mercado está pendiente de temas sobre tipos de interés y declaraciones del presidente de la FED.
Creemos que el fondo del mercado sigue siendo positivo a pesar de los riesgos que existen en el mercado. Aprovecharíamos los rebotes para que los inversores tengan una tendencia en el medio-largo plazo ser selectivos y buscar compañías con buenos fundamentales.