Invertir en Renta Variable

La volatilidad se disparó a principios de mes en respuesta al anuncio de los aranceles del «Día de la Liberación», cuando los tipos de los aranceles superaron la mayoría de las previsiones, y los mercados mundiales de renta fija repuntaron en la parte corta, pero mostraron divergencias significativas en la parte final de las curvas. Además de los sectores de renta variable y diferenciales, los bonos del Tesoro de EE.UU. se vendieron significativamente tras la liquidación de operaciones básicas de hedge funds, mientras que los bunds alemanes a largo plazo subieron al buscar los inversores un refugio seguro.

¿Cómo ven el panoráma económico desde Mutualidad? ¿Por qué sectores y regiones apuestan? Se lo preguntamos a Pedro del Pozo, director de inversiones financieras en Mutualidad.

Hay fondos que nacen para seguir modas y otros que nacen para anticiparlas. El DPAM B Equities NEWGEMS Sustainable pertenece claramente al segundo grupo. En un contexto de incertidumbre geopolítica, las tensiones comerciales y el ruido constante del corto plazo, este fondo recuerda que es posible invertir en innovación con rigor.

Los selectores de fondos y analistas profesionales inciden en mantener la calma con un mercado lleno de incertidumbre y volatilidad. Confían en que seguirá habiendo oportunidades de inversión, pero estarán lejos de EEUU. 

El informe Carrera al Net Zero, elaborado por Fidelity International en colaboración con la Fundación de Estudios Financieros del Instituto Español de Analistas, alerta de un impacto estructural en la rentabilidad de los activos y en las estrategias de inversión. Ante este escenario, el estudio recomienda a los inversores apostar por la gestión activa, integrar criterios climáticos en la selección de activos y construir carteras más resistentes al impacto de los riesgos climáticos, tanto físicos como de transición.

En lo que va de año, el comportamiento de los mercados se ha visto impulsado esencialmente por factores políticos. Aunque el índice S&P500 está volviendo ahora a sus niveles anteriores al Liberation Day, todos los indicadores sugieren que la confianza de los CEO y de los consumidores ha caído en picado desde los anuncios de Trump.

La incertidumbre macroeconómica se ha convertido en una de las mayores inquietudes para los inversores. Aunque los aranceles y los acuerdos comerciales siguen protagonizando los titulares, la política fiscal de EE. UU. podría intensificar aún más las tensiones en los próximos meses.

En la próxima década, los aumentos de productividad impulsados por la inteligencia  artificial (IA) y la bajada de los costes derivados de las políticas climáticas apoyarán la «combinación crecimiento-inflación». Dicho esto, la redefinición de un nuevo sistema comercial, acelerada aún más por la nueva Administración estadounidense, podría obstaculizarlo. A partir de la década de 2040, el crecimiento potencial se verá afectado por el declive demográfico y todas las regiones sufrirán el coste material del cambio climático. 

El 30 de abril se cumplieron 100 días desde el inicio del segundo mandato del presidente Trump. Ha sido un periodo intenso, marcado por los anuncios de aranceles a principios de abril, que desataron una fuerte volatilidad en los mercados financieros. El ritmo vertiginoso de los acontecimientos ha dificultado que los inversores tomen decisiones con verdadera convicción. En este contexto incierto, el oro ha destacado como uno de los activos con mejor comportamiento.