Allianz Global Investors es una gestora activa líder con más de 600 profesionales de la inversión que trabajan en más de 20 oficinas repartidas por todo el mundo. La entidad gestiona 520 mil millones de euros en activos de particulares, familias e instituciones. Entendemos la inversión como un viaje y buscamos crear valor para nuestros clientes a lo largo de todo el camino. Lo conseguimos siendo activos. Como miembros del Grupo Allianz, formamos parte de una de las empresas financieras más grandes y sólidas del mundo, con más de 130 años de historia.
Invertimos a largo plazo, empleando nuestras amplias capacidades de inversión y de gestión de riesgos. Además, nuestra experiencia en inversión sostenible nos permite crear soluciones innovadoras para dar respuesta a un entorno exigente y dinámico. Tenemos la profunda convicción de que la experiencia es esencial para encontrar la mejor solución a las necesidades cambiantes de nuestros clientes.
El fenómeno climático, El Niño, puede provocar sequías, inundaciones, olas de calor, escasez de agua, inseguridad alimentaria y afectar a los medios de vida de la población en toda la región de Asia-Pacífico.
La inflación se ha mantenido de forma persistente muy por encima de los objetivos fijados por la mayoría de los principales bancos centrales durante más de cinco años.
Los bancos centrales están acostumbrados a tomar decisiones bajo presión. Y menos mal que es así, porque la próxima semana tres de ellos se enfrentarán a una auténtica prueba de fuego: tendrán que valorar si su actual estrategia de política monetaria es suficiente para devolver la inflación a su objetivo de forma sostenible.
Esperamos que el Banco Central Europeo lleve a cabo una segunda subida de tipos de interés en la reunión del 10 de septiembre, situando el tipo de depósito en el 2,5%. Unas previsiones de crecimiento e inflación más elevadas podrían mantener sobre la mesa nuevas subidas, aunque por el momento sigue siendo improbable un ciclo de endurecimiento agresivo. Esto respalda la tendencia global hacia unas curvas de rentabilidad más pronunciadas, también en la eurozona, como consecuencia de unos buenos resultados de crecimiento nominal y de una mayor oferta de bonos.
La rentabilidad de los bonos ha repuntado de forma notable en las últimas semanas. Sin embargo, el mensaje que hay detrás de este movimiento no está del todo claro. ¿Refleja la preocupación por la sostenibilidad de la deuda de las principales economías desarrolladas, la cautela de los bancos centrales o, simplemente, un repunte cíclico que está impulsando las rentabilidades al alza? Probablemente no exista una respuesta definitiva, pero está claro que influyen varios factores. Y eso es precisamente lo que convierte a los mercados de renta fija y a las rentabilidades en el gran puzle del final de verano.
La reunión de Jackson Hole de esta semana centrará la atención en una cuestión clave: si Kevin Warsh será capaz de reforzar la credibilidad de la Reserva Federal (Fed) en su lucha contra la inflación. Cualquier señal de duda podría impulsar las rentabilidades de los bonos al alza y debilitar al dólar.
Tras un periodo de menor actividad, el oro ha recuperado terreno y vuelve a cotizar por encima de su media móvil de 50 días, un nivel técnico de referencia para el mercado. Esto vuelve a plantear una pregunta habitual entre los inversores: ¿se trata de un rebote temporal o del inicio de una tendencia más duradera?
Esperamos que la Fed mantenga los tipos de interés sin cambios en julio, al tiempo que preserve un tono hawkish (restrictivo) respecto a la inflación. A pesar de cierta moderación de la inflación, los responsables de política monetaria siguen preocupados por la persistencia de las presiones sobre los precios y por los riesgos al alza. Seguimos esperando un endurecimiento monetario de 50 puntos básicos (pb) antes de final de año.
Allianz Global Investors publica sus perspectivas semanales hablando de sobre los movimientos actuales en los mercados de capitales, además de otras previsiones macroeconómicas
La persistencia de la inflación, el cambio de las previsiones de la Reserva Federal (Fed) y el enfoque que probablemente adoptará Kevin Warsh apuntan a un nuevo ciclo de endurecimiento monetario. Martin Hochstein, economista sénior de Allianz Global Investors, opina sobre la actualización del House View para el tercer trimestre de 2026
