Cerrado marzo y con él, el primer trimestre de 2024, un año que nos sigue sorprendiendo en positivo en cuanto a fortaleza en mercados financieros. El saldo desde el estreno del ejercicio y hasta el 31 de marzo es francamente positivo. Y es que en el Ibex 35, nada menos que 20 compañías acumulan ganancias y, es más, 17 de ellas, ganancias de doble dígito. La lista la encabeza Indra, con +37.6%, BBVA +35%, Rovi +33.8%, Sabadell +30.5%, Unicaja +28.8%, Meliá +25.16%, Mapfre +21.4%, Caixabank +20.96% y Santander +20.49%. Revalorizaciones espectaculares en tres meses en los que además se han conocido las cuentas al cierre de 2023. Son precisamente las cifras de resultados del pasado año y las buenas perspectivas para el año en curso, las que, en mi opinión, justifican estas revalorizaciones en la cotización de las compañías, unido, eso sí, a lo que parece una carrera por ver quién remunera más al accionista no solo en forma de dividendo, sino, como saben, en formato recompra de acciones propias, es decir, aumento de autocartera y su posterior amortización.
Pero efectivamente, no todos son ganadores y a cierre de marzo, tenemos 15 valores en negativo, de los que 6 pierden capitalización desde enero a doble dígito. Aquí tenemos a Grifols, con recortes de más del 46%, Solaira -45.6%, Acciona Energía -28.6% y Naturgy -25.4%, entre otros.
En síntesis, seguimos positivos bajo criterios de valoración fundamental para compañías del sector turismo y movilidad, concesionarias, tecnología; positivos también en socimis centradas en retail y residencial y menos en oficinas; banca todavía se beneficiará de buenos márgenes de intereses y cautos en energía, en donde vemos más resiliencia en productores independientes y propietarias de activos e infraestructuras con buena rotación, frente a utilities de toda la vida. Diversificación de negocio y balances solventes marcarán a los ganadores de 2024.
Aquí les dejamos el Ibex 35 al completo con nuestra valoración bajo criterios fundamentales para el largo plazo a 1 de abril y nuestro último informe para cada compañía. Arrancamos ya el segundo trimestre de 2024.
31/03/2024 | Potencial a 12 meses (%) | Rentabilidad 2024 (%) | Valoración fundamental L/P | INFORME |
| 34,82 | -15,67 | Neutral | ||
| 34,88 | -28,63 | Neutral | ||
| 35,27 | -4,6 | Neutral | ||
| -5,91 | -3,17 | Positiva | ||
| 0,58 | 11,3 | Positiva | ||
| 17,57 | -7,64 | Positiva | ||
| 34,33 | -0,43 | Neutral | ||
| 11,49 | 30,55 | Positiva | ||
| 10,46 | 20,49 | Positiva | ||
| 16,4 | 16,36 | Positiva | ||
| -4,55 | 35 | Neutral | ||
| 19,39 | 20,96 | Neutral | ||
| 28,99 | -8,1 | Neutral | ||
| 14,81 | -17,02 | Positiva | ||
| 18,2 | -9,76 | Neutral | ||
| 22,42 | -6,85 | Positiva | ||
| 0,49 | 10,17 | Neutral | ||
| -4,6 | 16,39 | Positiva | ||
| 116,32 | -46,04 | Negativa | ||
| 19,12 | 14,43 | Positiva | ||
| 6,75 | -1,49 | Positiva | ||
| -5,01 | 18,41 | Positiva | ||
| 5,31 | 37,64 | Positiva | ||
| -7,26 | 33,8 | Positiva | ||
| 16,92 | 5,47 | Positiva | ||
| 4,33 | 21,46 | Positiva | ||
| 0,67 | 25,16 | Positiva | ||
| 10,69 | -2,78 | Positiva | ||
| 19,71 | -25,4 | Neutral | ||
| 9,8 | 6,13 | Positiva | ||
| 13,03 | 14,8 | Positiva | ||
| 13,69 | 9,57 | Positiva | ||
| 55,43 | -45,62 | Neutral | ||
| 3,04 | 16,41 | Positiva | ||
| 11,5 | 28,87 | Positiva |
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