Cuando se trata de invertir, al igual que ocurre en la historia, la visión a largo plazo suele recompensar a quienes tienen la paciencia suficiente para mantenerla. Erik L.Knutzen, asesor sénior, Neuberger y Jeff Blazek, codirector de inversiones, estrategias multiactivos, Neuberger nos hablan sobre el 250 aniversario de EE.UU
Se prevé que la demanda de energía de los centros de datos crezca aproximadamente un 165% hasta 2030 con respecto a los niveles de 2023, lo que los convertirá en una de las fuentes de demanda incremental de más rápido crecimiento a nivel mundial. Las redes eléctricas mundiales abarcan actualmente más de 82 millones de kilómetros, pero deberán ampliarse en un 30% durante la próxima década. Las necesidades de inversión en la red eléctrica mundial son considerables, y las estimaciones sugieren que se necesitarán 22,5 billones de dólares para 2050 a fin de mantenerse en línea con las trayectorias de cero emisiones netas.
El acuerdo entre EE. UU. e Irán y la posible reapertura del estrecho de Ormuz han supuesto un cierto alivio para los mercados y los responsables políticos, pero no supone una solución definitiva y siguen sin resolverse cuestiones importantes.
El reciente debilitamiento del dólar debe interpretarse en un contexto complejo, en el que coexisten factores cíclicos a corto plazo y factores estructurales a medio plazo. A medio plazo, seguimos siendo pesimistas: el dólar sigue sobrevalorado a largo plazo, y los elevados déficits gemelos de EE.UU. requieren financiación externa que, con el tiempo, se traduce en una moneda más débil en lugar de en tipos de interés más altos. A corto plazo, la visibilidad es limitada y justifica una postura neutral: la solidez de los datos macroeconómicos estadounidenses, las presiones inflacionistas relacionadas con la crisis energética y el ciclo de inversión en inteligencia artificial siguen respaldando al dólar.
Los mercados emergentes están cobrando cada vez más protagonismo. Vera German y Juan Torres, gestores senior de renta variable emergente en Neuberger, aseguran que éstos deben analizarse como un universo diverso para la selección activa de valores, no como una única apuesta macroeconómica. Además, subrayan que el crecimiento del PIB no garantiza rentabilidad bursátil y que la clave está en identificar compañías con valoraciones atractivas y expectativas bajas. German y Torres ven oportunidades en Asia emergente, China y Brasil, mientras mantienen cautela sobre India y Taiwán por sus valoraciones
A medida que la evolución de la IA pasa del entrenamiento de grandes modelos de lenguaje a la creación de innumerables aplicaciones conocidas como «agentes», creemos que los inversores tienen la oportunidad de sacar partido de este cambio crucial.
Con tantas distracciones en el ámbito geopolítico y en los mercados, es fácil pasar por alto la importancia del consumidor estadounidense. En nuestra opinión, es hora de volver a centrar la atención en él.
SpaceX prepara una de las salidas a bolsa más esperadas del mercado tras reforzar su posicionamiento como gigante tecnológico con la integración de xAI. Según Evelyn Chow, gestora de Neuberger, la compañía combina una ventaja única en lanzamientos de bajo coste, conectividad global y computación orbital, lo que podría situarla entre los grandes protagonistas de la infraestructura de inteligencia artificial.
Esperamos que el BCE suba sus tipos de interés oficiales en 25 puntos básicos en su reunión de esta semana. Los recientes comentarios de varios miembros del BCE muestran que la mayoría está a favor de subidas preventivas de los tipos de interés sin una solución para la reapertura del estrecho de Ormuz.
La salida a bolsa de SpaceX no tiene precedentes en cuanto a su magnitud y estructura. Sus repercusiones en los mercados, los índices y las carteras van mucho más allá de la propia operación.
