Muchas economías de los mercados emergentes se han visto afectadas por el reciente impulso de China al aumento de las exportaciones. Sin embargo, es poco probable que aquellos mercados que mantienen profundos lazos comerciales y de inversión con China impongan restricciones comerciales drásticas y es probable que opten por un compromiso.
Los inversores en renta fija reconocen cada vez más que los riesgos ESG, también para los emisores soberanos de los mercados desarrollados, tienen el potencial de afectar sustancialmente a los resultados de la inversión. Hemos observado que nuestros ratings ESG ajustados a la renta de cada país explican una parte importante de los riesgos crediticios a precio de mercado en el espacio soberano, en particular para los grupos de países con calificaciones más bajas, menos apoyo institucional y una mayor dispersión de los diferenciales de crédito.
La rentabilidad de los valores estadounidenses de pequeña capitalización se estancó a principios de año, tras el repunte de noviembre y diciembre impulsado por los tipos. A pesar del flojo comienzo de 2024, desde JSS SAM creemos que las small caps están en buena posición para registrar sólidas ganancias en los próximos meses e incluso tienen potencial para superar a las grandes capitalizaciones hasta finales de año.
Mali Chivakul, economista de mercados emergentes en J. Safra Sarasin Sustainable AM, destaca, con la llegada del Año Nuevo Lunar, qué factores son los preponderantes para reactivar la confianza de los inversores en el mercado financiero chino.
El entorno de inversión se ha tensado en las últimas semanas. Además de la guerra entre Ucrania y Rusia, el ataque de Hamás contra Israel ha añadido otro conflicto geopolítico con potencial para una nueva escalada, cuyos efectos son difícilmente previsibles en estos momentos.
Hablamos con Daniel Lurch, de J. Safra Sarasin Sustainable AM, de mercados y de oportunidades de inversión de cara a 2024, un ejercicio en el que las inversiones sostenibles serán claves para las carteras.
Según un estudio de sobre el nivel de educación financiera en la Unión Europea realizado por la Comisión europea y publicado en julio de este año, nuestro país ocupa las últimas posiciones del ranking dentro del conjunto de países
El débil sector inmobiliario chino sigue dominando sus resultados económicos. No es de extrañar que la actividad industrial se haya ralentizado ante la debilidad de la vivienda y las exportaciones, y ante el deterioro de las perspectivas del mercado laboral. La puesta en marcha de reformas de las finanzas de los gobiernos locales y una limpieza del sector inmobiliario, similar a las reformas de las empresas estatales a principios de la década de 2000, sería positiva.
Rishabh Tiwari, gestor del fondo JSS Sustainable Bond – Global Short-Term de la gestora suiza J. Safra Sarasin Sustainable AM, explica el momento por el que pasa la renta fija y en concreta aborda el atractivo de la inversión en bonos de calidad de mercados emergentes con duraciones cortas y criterios de selección ESG. "Creo que, globalmente, la renta fija se ha vuelto mucho más atractiva. Actualmente se está realizando una reasignación y espero que durante los próximos trimestres haya una mayor entrada de capital a la renta fija", sostiene.
El colapso de FTX, el tercer gran golpe en el entorno de las criptomonedas, podría convertirse en el más grave. Bitcoin y Ethereum han acelerado notablemente su ritmo de ventas y la mayoría de los poseedores de Bitcoin están con el agua al cuello. Esperamos que la caída de FTX provoque más problemas en los mercados de criptomonedas, lo que implica que el proceso de consolidación continuará.
Daniel Lurch
Rishabh Tiwari
