Las últimas sesiones nos parecían que estaban flojas con el verano tan tranquilo que habíamos vivido. Pasó factura en precios, pero no vemos que sea un cambio de dirección. La realidad por el momento nos da la razón.
Puede haber aproximación clara a valores que han subido en últimos meses. Hay un cambio de percepción muy suave y progresivo hacia bolsas que será lento pero puede ayudar de aquí a final de año.
Ha habido un año en el que los sustos nos han dejado tranquilos, el año pasado recordemos la devaluación del Yuan y al final agosto nos ha dejado en paz.
Los Indicadores Premium de BBVA han empeorado desde el pasado viernes y ahora pasan a situar al valor en fase bajista, desde la anterior fase de rebote en la que se encontraba el banco que preside Francisco González.
Bankia ha presentado unos resultados mejores de lo que esperaba el consenso de mercado, pero tiene una cuenta de resultados muy apoyada en el retorno de la cartera de bonos, no en el típico negocio bancario”.
El mercado lo veo con mejor pinta. El viernes fue muy bueno, el viernes el efecto arrastre y ahora abre con un aspecto más positivo del que creía. Hoy tenemos dictamenes sobre las clausulas suelo en España. Que afecta a los bancos europeos, y tenemos el efecto positivo del relevo de Cameron por Theresa May, lo que le quita cierta tensión al mercado. Los niveles y deportividad con que se está tomando esto me da cierto respeto.
Tendría mucho cuidado teniendo en cuenta dos cosas: el anterior fue pésimo pese a lo que se esperaba. La evolución de empleo es más importante que el desarrollo de la tasa de paro. Las actas de la Fed tienen un enfoque muy cauto sobre el empleo americano. Esto es lo que está dirigiendo a la Reserva Federal para tomar decisiones de los tipos de interés.
Jugar a ser adivino en este entorno es algo arriesgado. “Creo que hay un cambio estructural, que se muestra en términos de PIB, y nadie tiene claro el desenlace final. Ha habido una caída muy fuerte el viernes, el lunes volvió y ahora la clave está en si rebotará o no el índice”, reconoce Ramón Forcada, de Bankinter.
El mercado viene algo mejor pero ni antes era tan malo, porque se descontaba que iba a haber un Brexit, y ahora que las Encuestas han mejorado un poco, me parece que tampoco hay que lanzar las campanas al vuelo. Hay un punto intermedio. Al final los desenlaces razonables son los que se acaban imponiendo y no le daría más probabilidad que le doy a un cisne negro.
Creo que el movimiento de hoy es un simple rebote. El mercado va a seguir complicado hasta el día 23, aunque tristemente todo ha cambiado tras el asesinato de la diputada laborista. El mercado descuenta de forma perversa que queda desautorizada la opción del Brexit.
