Las materias primas agrícolas merodean los mínimos de una década registrados en 2015. Dejando de lado el café arábico, es probable que el resto del subsector se mantenga con precios deprimidos.
Después de un mes de intensos vaivenes para el oro, los inversores aprovechan su reciente caída invirtiendo $148 millones durante la semana pasada y un adicional de $16millones en otros metales preciosos. Aunque durante el mes pasado el pesimismo ha estado enfocado sobre el oro, otros metales preciosos han logrado mantener su flujo de inversiones.
En los últimos tres meses, el principal factor que ha impulsado el rendimiento de los bonos soberanos alrededor del mundo, ha sido la posibilidad de que la Reserva Federal de EE.UU iniciara su proceso de normalización de la política monetaria a medida que otros grandes bancos centrales mantenían un sesgo laxo.
Los ETP sobre metales industriales vuelven a recibir inversiones por primera vez en cuatro semanas. Cuando el posicionamiento sobre metales industriales comenzó a mostrar niveles excesivos a principios de agosto, se inició una retirada de capitales a medida que los precios empezaron a caer.
El gobierno federal de EE.UU ya ha alcanzado el tope de endeudamiento fijado por ley por el Congreso. Esto representa el monto total de dinero que el gobierno de EE.UU está autorizado a endeudarse para cumplir con sus pasivos e intereses de deuda.
Las inversiones en oro ascienden a un máximo de tres semanas ante la demanda de activos refugio producto de las continuas tensiones. A pesar de que el valor del oro ha perdido casi todo lo ganado en los últimos meses, las inversiones en los ETP sobre oro se han incrementado en $39.3 millones. La semana pasada la Fed anunció el inicio de la reducción de su programa cuantitativo.
Los metales industriales están realizando una fuerte subida. En lo que va del año, el subíndice Bloomberg Industrial Metals, por ejemplo, ha aumentado un 17%.
Tras haber atravesado un período de grandes reembolsos por toma de beneficios, los metales preciosos captaron la semana pasada inversiones por $29 millones.
Según ETF Securities, uno de los principales proveedores independientes de Exchange Traded Products (ETPs) del mundo, a medida que continúa la rápida recuperación global, es más probable que se produzca un descenso ordenado en los precios de los bonos impulsado por las medidas no convencionales de los bancos centrales, que una ruptura repentina.
Los inversores reducen la exposición a los ETP largos sobre oro y plata. La semana pasada los ETP largos sobre oro registraron reembolsos por un total de $354.4 millones, mientras que en los de plata un total de $116.7 millones. El oro está cotizando alrededor de su nivel más alto en doce meses, apoyado por la debilidad del dólar y las caídas en los mercados de renta variable.