Tras la decisión del FED, la rentabilidad de los bonos ha acentuado su tendencia bajista y las bolsas parecen haber formado un techo a corto plazo.
La divergencia entre el comportamiento de los bonos y de las bolsas sigue intacta.
Europa está al borde de la recesión y el DAX Xetra mira ya al 11.600.
El euro rebotó el jueves y el viernes frente al dólar pero su tendencia continúa siendo bajista y lo más probable es que vuelva a la zona de mínimos e incluso que la perfore.
La cotización de IAG cede posiciones con contundencia tras marcar una resistencia en los 5,22 / 5,19, respaldada por una estructura bajista de fondo y divergencias bajistas. De nuevo se vuelven a poner bajo amenaza la viabilidad de soportes clave como son los actuales mínimos anuales.
La cotización de ArcelorMittal comienza a mostrar síntomas de agotamiento en un contexto que conjuga (1) volúmenes de contratación decrecientes, (2) señales de venta en osciladores y (3) perforación de soportes relevantes de medio plazo.
El próximo mes de octubre arranca la décima edición del programa máster de Estrategias de inversión. Aquí damos respuesta a las preguntas más frecuentes que nos hacen los inversores sobre el programa.
Según la Teoría de la Opinión Contraria, vamos a considerar como escenario más probable que el S&P 500 haya formado un techo a corto plazo. “Si el BCE realmente intentara re-estimular la economía en Europa, tendrá que comprar acciones", ha dicho en una entrevista en la CNBC el CEO de BlackRock, Larry Fink.
El mercado se mueve fruto de las decisiones de un conjunto de personas, instituciones gestionadas por personas y máquinas programadas por personas y, por lo tanto, los movimientos que en él se producen vienen motivados por las decisiones de esos individuos. Seres humanos con emociones, que sienten euforia o pánico cuando ganan o pierden.
Para Willians el tipo de interés neutral se encuentra en torno al 0.5%. Y considera que los niveles actuales de inflación deberíamos considerarlos como una “nueva normalidad”. El mercado de bonos anticipa un recorte mayor de 0,25 pp del tipo de interés de los fondos federales.
Tras la espantada de la bolsa de los inversores particulares en el mes de diciembre, durante lo que llevamos de año no han vuelto a comprar participaciones de fondos de inversión en acciones. Les resulta muy duro comprar ahora.
Los inversores particulares han optado por comprar bono americano.
Por la Teoría de la Opinión Contraria, lo más probable es que los índices bursátiles suban y los bonos caigan.
El principal riesgo al que se enfrentan los mercados a corto plazo es que la Reserva Federal de EEUU no recorte los tipos al ritmo esperado por el mercado. El mercado de futuros sobre fondos federales está descontando un recorte de 25 puntos básicos el 31 de julio, tras la publicación de unos datos de inflación algo peores de lo esperado.Tras la fuerte subida experimentada por el precio de los bonos desde noviembre, podemos concluir que el precio ya ha incorporado el recorte de Powell.
Cómo debe ir de mal la economía para que cada vez haya más bonos basura con rentabilidad negativa, para que el S&P 500 haya alcanzado los 3.000 puntos, para que la rentabilidad de los bonos griegos se encuentre por debajo del bono estadounidense a 10 años y para que se disparase la demanda de bonos italianos a 50 años. Estos hechos nos avisan de una potencial recesión.
