Invertir en Renta Variable

En Estados Unidos, las últimas cifras confirman una desaceleración en la creación de empleo y en la inflación, lo que refuerza las expectativas de nuevas bajadas de tipos. Sin embargo, los mercados de renta variable siguen bajo presión debido a las persistentes dudas en torno a la IA. En Europa, los mercados repuntaron brevemente gracias a las noticias sobre el conflicto en Ucrania. En Asia, Japón destacó de forma positiva. La encuesta Tankan de confianza empresarial alcanzó su nivel más alto en cuatro años, a pesar de las tensiones comerciales con Estados Unidos.

El aumento de la volatilidad del mercado y la incertidumbre geopolítica han puesto en primer plano la Asignación Dinámica de Activos (DAA por sus siglas en inglés) al buscar los planes de pensiones mitigarel riesgo. El enfoque actual de la DAA incluye fondos multiactivos que combinan soluciones activas y pasivas. El papel de los gestores de activos externos como asesores clave y socios estratégicos a largo plazo se ve reforzado en este panorama en constante evolución, lo que les permite orientar mejor a los clientes de pensiones.

La fuerte inversión de capital ha sido la columna vertebral del crecimiento de EE. UU. en 2025, y ese impulso continuará. Esperamos que los gastos en capital sigan siendo un factor determinante en 2026, lo que afianzará la resiliencia económica e impulsará el crecimiento del PIB por encima del 2%.

La zona euro ha experimentado un aterrizaje suave. La inflación anual cerrará en 2025 cercana al 2%, tras haber alcanzado un máximo superior al 10% a finales de 2022. Mientras tanto, la economía crece cerca de su potencial y la tasa de desempleo se sitúa en su nivel más bajo desde la creación del euro en 1999.

En 2025, la economía y los mercados globales han tenido que afrontar el aumento de las tensiones comerciales y los aranceles, continuos conflictos en Europa y Oriente Medio, y la debilidad persistente de China. A pesar de los contratiempos, el crecimiento global se ha mostrado firme y la inflación se ha mantenido relativamente moderada. El crecimiento de los beneficios empresariales ha superado las expectativas; sobre todo, en Estados Unidos, pero el fenómeno también se ha extendido a Japón y a algunos mercados emergentes.

Creemos que el panorama inversor mundial está siendo moldeado por cuatro tendencias duraderas: déficit, desglobalización, descarbonización y demografía. Estas «4 D» apuntan a unas perspectivas positivas a largo plazo para los activos reales (inmobiliarios e infraestructuras).

Eloy González de la Peña, asesor financiero en iCapital, analiza cómo el aumento de la cultura financiera ha transformado el perfil del inversor en España y destaca la importancia de una planificación patrimonial integral. Subraya que muchos grandes patrimonios aún gestionan sus activos por separado, lo que dificulta la eficiencia y coherencia a largo plazo. Además, explica por qué la educación financiera y el compromiso con un plan estratégico son fundamentales para afrontar la volatilidad y los cambios regulatorios con seguridad.      

Natalia Ortega, Sales Manager de Rothschild & Co AM, desgrana las claves del fondo R-co Valor Balanced, una estrategia mixta que desafía el ciclo económico apostando por sectores fuera de radar como el lujo, la salud y la tecnología. Con una visión global y activa, Ortega explica cómo este fondo equilibra oportunidades en renta fija y variable para navegar la volatilidad actual sin renunciar al crecimiento.

En este contexto de elevada volatilidad, transformación tecnológica acelerada y reajuste de las reglas del comercio internacional, Pedro Martos Pérez, director de Banca Privada Sur de Unicaja; Lorenzo Macías, analista de inversiones de FUNDATIA (Fundación de Unicaja); Luciano Massone, Director de Gestión Patrimonial en Málaga de Mapfre Gestión Patrimonial; y José Miguel Barreto, Asesor Financiero de Caser Asesores analizan el cierre macroeconómico del año desde distintas perspectivas: crecimiento, política monetaria, mercados financieros, inteligencia artificial, renta variable y renta fija. Cuatro miradas complementarias que ayudan a entender por qué 2025 termina mejor de lo que muchos anticipaban.