Ramón Bermejo, doctor profesor de Fundamentos de Finanzas corporativas en la Universidad Pontificia Comillas (ICAI- ICADE), señala que "hay indicios para afirmar que el mercado ha tocado fondo, que se ha terminado el movimiento bajista". El estratega de mercados apunta que históricamente desde 1927 el S&P 500 ha tenido ciclos alcistas continuados de 44 años hasta que se alternan con movimientos laterales e importantes correcciones y desde 2009 debería llevar hasta diciembre de 2032.
"Lo más parecido a lo que hemos tenido ahora es una caída que se produjo en la década de los 80 como consecuencia de una inflación desbocada y en la que el S&P 500 llegó a caer un 27,27%, este año llevamos también una caída del 27,54%", indica.
El cambio de tendencia, sin duda, se produjo el pasado 13 de octubre cuando se conoció el índice de precios al consumo (IPC) en EEUU que se situó por encima de lo previsto en el 8,2% y la subyacente llegó hasta el 6,6%, máximos de cuatro décadas. Sin embargo, el mercado no se plegó a las ventas y a pesar de los malos datos optó por cerrar en verde.
A nivel técnico, los índices aguantan soportes y aunque no se puede hablar todavía de tendencia alcista se empieza a ver algo de luz al final del túnel. En este escenario, los expertos señalan que se puede empezar poco a poco a poner a trabajar la liquidez siendo muy selectivo. Las compañías de corte defensivo y las que otorgan una alta rentabilidad por dividendo podrían ser opciones a tener en cuenta para posicionarse ante la posible recuperación de las bolsas a nivel mundial.
En el caso del DOW JONES Ind Average hasta nueve compañías ofrecen unas rentabilidad por dividendo superior al 3%, algo por encima del 2,42% que ofrece de media el índice de mayores compañías de EEUU. Cabe recordar que la rentabilidad del bono estadounidense a diez años alcanza el 4,03%, que sólo la superan con su dividendo seis compañías del Dow Jones: Verizon Communications, Dow, Intel, Walgreens Boots Alliance, 3M e IBM.
La empresa más generosa en cuanto rentabilidad por dividendo en el Dow Jones es la operadora de telecomunicaciones Verizon Communications con un 7,16%, ya que que se espera que el año que viene pague a sus acciones 2,62 dólares por acción. Cotiza con un ratio precio-beneficio (PER) ajustado de 7,93 veces.
La química Dow paga a sus accionistas un dividendo del 5,79%, la fabricante de componentes informáticos Intel un 5,33%, la farmacéutica Walgreens Boots Alliance un 5,34%, 3M un 4,95%, IBM un 4,90%, Cisco Systems un 3,41%, Chevron un 3,21% y JP Morgan otro 3,21%.
Entre las nueve compañías se ven compañías con valoraciones ajustadas, acciones baratas como Verizon, Dow, Intel, Walgreens Boots Alliance o el banco JPMorgan teniendo en cuenta su PER en comparación a las 18,22 veces a las que cotizan de media las 30 compañías que forman parte del Dow Jones. En cuanto a rentabilidad acumulada en el año, sólo es destacable la revalorización de la petrolera Chevron en este momento ya que luce un retorno del 48,26%.
Compañías | Rentabilidad en el año | Dividendo estimado (año 2023) | Rentabilidad por dividendo | PER |
|---|---|---|---|---|
| Verizon Communications | -30,47% | 2,6225 | 7,16% | 7,93x |
| Dow | -15,02% | 2,8000 | 5,79% | 6,26x |
| Intel | -48,52% | 1,5200 | 5,33% | 5,87x |
| Walgreens Boots Alliance | -32,26% | 1,9225 | 5,34% | 7,18x |
| 3M | -32,25% | 5,9900 | 4,95% | 16,84x |
| IBM | -0,95% | 6,6200 | 4,90% | 98,22x |
| Cisco Systems | -29,40% | 1,5500 | 3,41% | 15,82x |
| Chevron | +48,26% | 5,9800 | 3,21% | 11,81x |
| JPMorgan Chase | -22,97% | 4,0000 | 3,21% | 10,52x |
| DOW JONES Ind Average | -12,39% | 2,42% | 18,22x |
