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Esta semana la cita más importante de la semana ha pasado por la reunión de la Fed, con pocas novedades y pistas sobre los tipos y la inflación. Dos operativas para las que no hay unanimidad bajo la presidencia de Kevin Warsh, como también lo hubo al final de la era Powell.
Y eso inquieta y mucho a los mercados financieros cuyas turbulencias se han hecho sentir en la última semana, aunque el final ha sido, francamente, mucho más suculento y atractivo en rentabilidad de los activos para los inversores.
La caída del petróleo, tras su vuelta a la peligrosa barrera de los 100 ha influido positivamente. Aunque, en ocasiones, los inversores no están sabiendo medir bien el riesgo que hay en el mercado.
Y a la hora de invertir, desde Deutsche Bank, su chief Investment officer, Rosa Duce, señala que "en un escenario de normalización geopolítica, Europa recuperaría su capacidad cíclica, beneficiando a sectores como el industrial, defensa, infraestructuras y utilities (donde la electrificación representa una tendencia estructural claramente reforzada). De momento, mantenemos un ligero sobrepeso en la bolsa de Estados Unidos, ya que a corto plazo el riesgo geopolítico continúa favoreciendo al mercado americano como refugio relativo".
Y por supuesto, tecnología: "sigue siendo un sector indispensable en las carteras, pero la clave reside en mantener una postura altamente diversificada. El mercado demuestra constantemente una rotación muy rápida entre ganadores y perdedores. La tendencia es clara: la inteligencia artificial ha llegado para quedarse y apenas estamos en la punta del iceberg".
Mientras, desde Neuberger, destacan se plantean ¿Es el sector de la IA un ciclo puntual, que revertirá una vez que se agote el exceso de gasto? ¿O estamos ante algo más duradero? Y destacan que "las implicaciones son sustanciales y, en busca de claridad, los inversores se centran acertadamente en la «E» (Earnings, o beneficios) de la relación precio-beneficio".
Todo ello mientras señalan que "estaremos atentos a las tendencias que importan: la confirmación continuada de la demanda, la trayectoria del gasto de capital y nuevas pruebas de las limitaciones de capacidad de cálculo. Si esas tendencias se mantienen, esta reciente corrección parecerá, en retrospectiva, lo que creemos que es: la pitón digiriendo su comida, no atragantándose con ella".
Y hablamos de la gran novedad: Inteligencia Artificial aplicada a la inversión. Pero la IA no sustituye al conocimiento. Primero te enseñaremos a invertir desde diferentes enfoques analíticos; después, a usar la IA como potenciador de tu análisis y tus decisiones. De ahí que a finales de septiembre comience el Curso Práctico de Bolsa y Trading con IA aplicada.
"Es indiscutible que la gran tendencia de fondo para los próximos meses y años continuará siendo la IA. Los hiperescaladores prevén invertir 765.000 millones de dólares en 2026, y la IA generativa tiene el potencial de generar mejoras de eficiencia de en torno al 30% en algunas actividades. A escala macroeconómica, el impacto podría añadir entre 0,5 y 1,0 puntos al crecimiento anual de la productividad estadounidense durante la próxima década", destacan desde J. Safra Sarasin AM.
En este contexto, la cartera debe combinar posiciones de convicción y cierto nivel de defensividad. La renta variable quality, salud, consumo cíclico, servicios de comunicación, tecnología y utilities son nuestra mayor apuesta para la segunda mitad de año. (...). Contar con fondos en cartera como Twelve Cat Bond Fund, permite navegar con mayor estabilidad el actual entorno de volatilidad geopolítica que continuará marcando parte de la evolución de los mercados durante la segunda mitad del 2026.
Y una de las señas de esos vaivenes que ha mostrado el sector, pasan por el ETF VanEck Semiconductor (SMH), cuyas tres principales participaciones son Nvidia, TSMC y Broadcom, que ha comenzado a formar un patrón de hombro, cabeza - hombro en lectura técnica. Lo que sugiere que los compradores estarían perdiendo fuerza y se reflejaría en el mercado.
Y no olvidemos que si lo que quiere es un seguimiento diario del mercado, con indicadores técnicos sobre más de 1.000 valores, e ideas de trading diversas, lo mejor es hacerse premium con Estrategias de Inversión en una de sus dos modalidades.
Más allá de Nvidia, analizamos las empresas que pueden ganar con la nueva ola de IA. Y es que la inteligencia artificial ha desatado una carrera multimillonaria en Wall Street. Mientras el dinero sigue inundando las empresas de chips y las grandes tecnológicas baten récords, crecen las dudas sobre si el enorme gasto en IA acabará justificando unas valoraciones históricas. La clave para invertir ya no está solo en Nvidia o los semiconductores: los próximos ganadores podrían estar en toda la cadena de valor de la inteligencia artificial.
Y dejando de lado la tecnología, algunas ideas de la mano de Victoria Torre , responsable de oferta digital - Singular Bank y de Asís Maestre, Director de Desarrollo de Negocio - Bellevue en el sector Salud, al que toman el termómetro y ahondan en las posibilidades que ofrece.
Y Asís Maestre, nos habla de la estrategia Bellevue Medtech & Services pertenece a Bellevue, una gestora suiza con más de 30 años de experiencia en el sector salud.
Indica que "esta estrategia se lanzó en el año 2009, por lo que cuenta con más de 15 años de trayectoria. El equipo gestor continúa siendo el mismo desde su lanzamiento. Actualmente, a pesar de que el sector no ha tenido un buen comportamiento durante los últimos años y ha atravesado un entorno difícil, el fondo conserva cerca de 1.000 millones de euros en activos bajo gestión".
Otra de las posibilidades radica en las materias primas. Lorenzo Prats, Sales Support en J. Safra Sarasin, destaca que las materias primas ganan interés por la transición energética, la IA y la tensión geopolítica. Ofrecen diversificación y protección frente a la inflación, mientras propone una estrategia diversificada y basada en reglas.
Y es que destaca que "se están dando las condiciones necesarias para la formación de un nuevo superciclo de las materias primas".
Y una de ellas es la plata, sobre la que se centran en WisdomTree. "La corrección de la plata desde los máximos especulativos de enero ha devuelto al mercado a niveles más sostenibles. Aunque el metal debería seguir beneficiándose de un contexto favorable para los metales preciosos y de nuestra previsión de que los precios del oro suban, es probable que la subida sea más moderada que el repunte observado a principios de año. El ahorro industrial, la menor demanda china de energía solar, la relajación de la escasez de existencias y cierta mejora en el suministro minero deberían suponer factores limitantes."
Por lo tanto, prevemos que la plata suba hasta los 70 dólares por onza, pero consideramos que se trata de un movimiento respaldado por factores fundamentales y no de una repetición del repunte especulativo de enero.
y por último, otro modo de inversión que nos proponen se centra en el capital privad, que recupera el pulso tras varios años de ralentización. José Luis González, director general de Private Equity de Neuberger, explica por qué 2026 podría superar el récord de desinversiones de 2025, analiza las nuevas vías de liquidez que están impulsando el mercado y señala los sectores donde la gestora encuentra actualmente las mejores oportunidades de inversión.
