El nuevo curso político todavía no ha comenzado y el casting final de las elecciones presidenciales está lejos de cerrarse, pero la campaña electoral ya ha empezado en Francia y no solo en los platós de televisión y en las redes sociales, sino también en los mercados financieros. La incertidumbre que rodea la aprobación de los próximos presupuestos sirve de ensayo para la gran cita de mayo de 2027 y ya está provocando una toma de posturas muy marcada por parte de los inversores.
El Obligation assimilable au Trésor (OAT) francés por encima del 4 % por primera vez desde 2009, el bono estadounidense a 30 años en máximos desde 2007, la deuda japonesa a 10 años rondando el umbral del 3 %... y las bolsas que comienzan a mostrar síntomas de debilidad ante la escalada de los tipos de interés por todo el mundo. La ausencia de avances en el conflicto iraní, tras anunciar Donald Trump que no tenía intención de prorrogar el alto el fuego más allá de su vencimiento el 17 de agosto, ha actuado como un catalizador a corto plazo, pero las causas de este movimiento son más profundas.
Japón está de moda. El gran atractivo de la cultura japonesa y que el yen está muy bajo han llevado a cerca de 43 millones de turistas a recorrer el archipiélago en 2025 y, exceptuando a los visitantes chinos, las primeras cifras de 2026 no emiten señales de desaceleración. Sin embargo, tras este entusiasmo turístico se esconde una transformación económica tan discreta como profunda. Japón no solo está dejando atrás varias décadas de bajo crecimiento y amenaza deflacionista. Enfrentado a los retos estratégicos que plantean el declive demográfico, la dependencia energética y la carrera por la IA, el país está restructurando en profundidad su modelo económico.
Enguerrand Artaz, estratega de La Financière de l’Échiquier (LFDE), opina sobre la fuerte volatilidad registrada recientemente en la bolsa surcoreana y el papel que han desempeñado los ETF apalancados sobre valores como SK Hynix y Samsung Electronics. El estratega señala que el índice Kospi ha registrado desde comienzos de julio una variación diaria media del 4,1%, al alza o a la baja, muy por encima de la variación diaria absoluta media de un índice de renta variable mundial en un periodo prolongado, situada en torno al 0,6%.
Enguerrand Artaz, estratega de La Financière de l’Échiquier (LFDE), opina sobre la transformación económica que está atravesando Japón. El estratega señala que, tras el entusiasmo por la cultura japonesa y el aumento de visitantes, “se esconde una transformación económica tan discreta como profunda”. En su opinión, Japón está reestructurando en profundidad su modelo económico ante retos como el declive demográfico, la dependencia energética y la carrera por la inteligencia artificial
¿Cuál será el rumbo de debe adoptar la economía alemana tras las elecciones del 23 de febrero?
