Las decisiones de varios de los principales bancos centrales de mantener los tipos de interés sin cambios la semana pasada no deben interpretarse todavía como una pausa en el ciclo monetario. Se avecinan nuevas subidas de tipos: Se espera que el Banco de Inglaterra (BoE), que se reúne este jueves, suba los tipos por primera vez desde agosto de 2023.
Aunque un panorama fiscal desafiante puede no provocar una huida de los inversores, sí podría traducirse en mayores costes de financiación para una amplia gama de sectores y emisores.
Las acciones suelen experimentar un repunte de alivio tras las elecciones de medio mandato, pero esto depende en gran medida de la dinámica económica general.
Las acciones de valor han obtenido mejores resultados que las de crecimiento, pero no en EE.UU.
Con sólo unos pocos días de diferencia, nos enfrentaremos a resultados empresariales, la reunión de la Fed y las elecciones de mitad de mandato en EE.UU., lo que someterá a las bolsas a una sucesión de retos.
El entorno de la renta fija ha resultado especialmente difícil para los inversores en los últimos meses, ya que los rendimientos a largo plazo han alcanzado máximos de varios años en medio de las turbulencias geopolíticas y económicas.
La economía mundial sigue mostrando solidez. Desde Neuberger, consideran que el crecimiento del comercio mundial es un indicador de mayor frecuencia de la actividad económica, y este se está fortaleciendo tanto en términos de precios como de volumen. Aunque consideramos que la IA es el principal motor de la inversión privada, observamos que su expansión se está extendiendo a la economía en general
De unas gafas que traducen a una chaqueta diseñada por inteligencia artificial: Yan Taw Boon, jefe de Temática Asia de Neuberger, explica cómo la IA agéntica está abriendo nuevas oportunidades de inversión más allá de Nvidia y dónde busca el fondo las próximas grandes apuestas tecnológicas.
Las materias primas ganan protagonismo en las carteras de inversión y se consolidan como la apuesta de mayor convicción para el cuarto trimestre de 2026, gracias a su capacidad de diversificación y al impulso de factores geopolíticos y de oferta. En los mercados privados, el inmobiliario mantiene su atractivo por el auge de los centros de datos, mientras que el capital riesgo y la deuda privada siguen mostrando señales de recuperación desiguales. Todo ello en un entorno marcado por la incertidumbre económica, que invita a mantener estrategias de cobertura y una posición prudente en divisas.
El aumento de los tipos a largo plazo y las subidas de tipos por parte del banco central están propiciando una postura más cautelosa respecto al riesgo de renta variable. El Comité de Asset Allocation de Neuberger comparte las perspectivas del mercado de renta variable
Yan Taw Boon
