Los mercados esperan, de forma generalizada, que el BCE suba 25 pb en la reunión de esta semana. Creemos que esto responde a su intención de recalibrar los tipos de forma preventiva mientras no haya una solución para la reapertura del estrecho de Ormuz.
El Banco Central Europeo podría mantener los tipos sin cambios en julio, pero el escenario sigue lejos de estar despejado. La evolución de la energía, la inflación y el estrecho de Ormuz será clave para saber si el BCE vuelve a endurecer su política monetaria en septiembre y cómo deben posicionarse los inversores en bonos.
Esperamos que el BCE suba sus tipos de interés oficiales en 25 puntos básicos en su reunión de esta semana. Los recientes comentarios de varios miembros del BCE muestran que la mayoría está a favor de subidas preventivas de los tipos de interés sin una solución para la reapertura del estrecho de Ormuz.
Esperamos que el BCE mantenga los tipos sin cambios y que espere a la evolución del conflicto en el momento de su próxima reunión, el 11 de junio, para tomar una decisión basada en un enfoque dependiente de los datos.
