Santander se queda atrás en la ruptura de resistencias generalizada a la que estamos asistiendo en el sector. La rentabilidad y eficiencia del grupo es de las más elevadas y sus múltiplos son atractivos. Si el entorno acompaña se pueden plantear una ruptura de resistencias clave con un stop inferior a 2,914.
Analizamos toda la actualidad macro y de los mercados con el director de análisis de Ei, Luis Francisco Ruiz, en un momento en el que la inflación pesa más que nunca en la mente de los inversores.
El mercado espera que el IPC de EEUU continúe repuntando y alcance niveles no vistos desde el año 1982. Estamos en niveles de descontrol y mientras no asistamos a un pico en el crecimiento la tensión en los mercados de deuda pública será alta y lastrará al resto de activos, en especial, a los que tengan valoraciones más abultadas.
Los grandes ganadores son (1) el sector financiero y (2) los sectores generadores y protectores frente a la inflación. Por zonas geográficas, mejor EEUU que Europa. España, concentra su buena evolución en los bancos y gran parte del mercado se queda atrás lastrado por el repunte en tipos y la ralentización económica.
El Ibex Medium Cap se encuentra en fase de consolidación. Nos centramos en aquellas acciones con tendencia alcista de fondo y valoración positiva. Nos gustan Unicaja, eDreams y Sacyr.
El sector Mineral, Metales y Transformación puede ser una opción para protegerse de la inflación. Dentro del Mercado Continuo español nos quedamos con cuatro acciones que reciben valoración positiva, tienen tendencia alcista y el volumen se encuentra repuntado.
Analizamos el sector bancario español a fondo, no solo el contexto en el que se encuentra el sector sino que entramos en el detalle de cada uno de los bancos españoles tanto del punto de vista fundamental como técnico.
El Ibex 35 se desplaza en lateral a medida que la volatilidad repunta. El fondo alcista de fondo no se ve alterado y estamos en una fase de consolidación que permite una operativa en rango: comprar en soportes y vender en resistencias.
El Ibex Small Cap y las pequeñas compañías están sufriendo y comienzan a presentar tendencias bajistas. Se complica encontrar oportunidades tendenciales y nos quedamos con Talgo y Nicolás Correa que aprueban con nuestros indicadores técnicos y son atractivas por fundamentales.
CaixaBank recibe una valoración positiva por fundamentales y rompe resistencias con un fuerte volumen. El sector y la acción tienen capacidad de crecer y planteamos una operativa tendencial a medio / largo plazo pues los siguientes niveles de control importantes se encuentran alejados.
Luis Francisco Ruiz
