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Vytrus Biotech y Natac Natural Ingredients comparten mucho más que pertenecer al índice BME Growth. Ambas usan extractos naturales y presentan historias de crecimiento y rentabilidad. También comparten su apuesta por la innovación y la tecnología para el desarrollo de sus productos propios.
Vytrus Biotech
Vytrus Biotech continúa apostando por nuevos mercados y patentes para el lanzamiento de sus productos. Recientemente, la compañía ha lanzado dos ingredientes: Ignilyte y Toleroxyl para la industria cosmética que actualmente ya están presentes en 52 países. También ha anunciado la renovación del acuerdo con Creu Roja Terrassa, así como la presentación de sus últimos resultados de Elaya Renova™, un ingrediente de generación capilar.
El potencial de Vytrus no depende solo del volumen de ventas actual, sino también de su cartera de innovación. Su porfolio le está permitiendo a la compañía incrementar sus ingresos a través de la diversificación geográfica y los nuevos ingredientes de cosmética natural, los acuerdos y la incorporación de tecnología.
Fruto de ello son los resultados del primer semestre del año, en los que Vytrus aumentó un 73% su beneficio neto hasta los 2,5 millones de euros, mientras que su EBITDA se elevó un 67% hasta los 3,48 millones. El margen a junio se situó en el 57,9% vs el 47,6% del primer semestre de 2025. La cifra de negocios también creció un 37% hasta situarse en 6 millones.
La compañía continúa avanzando en su plan estratégico 2024-2027, una hoja de ruta que tiene como objetivo registrar 12 millones de euros en ingresos y 5 millones de EBITDA en 2027. La empresa también va a poner el foco en reforzar la comercialización directa, ampliar sus capacidades tecnológicas y avanzar hacia un modelo más diversificado.
Maria Mira, MFIA Analista de Estrategias de Inversión, destaca que la biotecnológica se encuentra en un sector de fuerte crecimiento y entre los denominados anticíclicos para el que las proyecciones a medio/largo plazo, son muy positivas.
Para Mira, los resultados confirman la sólida evolución operativa, así como la alta capacidad de apalancamiento operativo de su negocio biotecnológico. Asimismo, tiene músculo financiero para hacer frente a inversiones y crecimiento sin tensar el balance.
Entre sus catalizadores se encuentran, además de la diversificación geográfica ya mencionada, la excelente tracción de sus líneas estratégicas de 'well ageing', piel sensible y cuidado solar, y el blindaje de su propiedad intelectual.
En una valoración por múltiplos y bajo nuestra la estimación de María Mira de BPA para el cierre de 2026 de 0,44 euros por acción, el mercado paga un PER de 37x. “Ajustado este ratio sobre beneficios por el crecimiento estimado para el BPA, el ratio PEG se sitúa ahora en niveles ajustados, (2,2x)”.
Para sostener estos múltiplos la compañía tendrá que cumplir estrictamente previsión de crecimiento en su cuenta de resultados.
Su recomendación es positiva para los títulos de Vytrus Biotech bajo criterios de valoración fundamental y para un horizonte de inversión de largo plazo.
Natac Natural Ingredients
Natac Natural Ingredients, se encuentra en pleno momento de crecimiento caracterizado por la amplificación de capacidad y desarrollo de productos. Recientemente, la compañía ha anunciado una financiación de 590.000 euros de la European Innovation Council and SMEs Executive Agency (EISMEA) para impulsar la industrialización de nuevos ingredientes botánicos y precursores enriquecidos en lignina con aplicación en nutracéutica y cosmética. Además, ha obtenido 1,4 millones de euros que se destinarán al proyecto FRACTAL, una plataforma para producción circular y sostenible de ingredientes de alto valor.
En 2025, la compañía de extractos naturales aumentó sus ingresos un 33% hasta situarse en 48 millones de euros, mientras que su EBITDA se elevó un 66% hasta los 23 millones. Para 2026, Natac contempla superar los 68 millones de euros en ingresos y un EBITDA normalizado de 26 millones.
La compañía opera en 45 países y posee dos plantas productivas: planta de omega-3 de As Somozas y en Hervás. Natac tiene presencia comercial en España, Estados Unidos y Singapur. El 90% de sus ventas son internacionales, lo que brinda a la compañía una elevada diversificación.
En Natac, el atractivo está más relacionado con la capacidad industrial, la red comercial y el potencial de utilización de sus instalaciones. Tiene una exposición mayor a la farmacia, la nutrición, la alimentación y la alimentación animal, a través de extractos botánicos, ingredientes funcionales y omega-3.
Maria Mira detalla que la tesis depende de tres factores fundamentales: la ejecución de Hervás y Omega 3 en tiempo, que la calidad del EBITDA se confirmen en las cuentas completas y en cómo van a evolucionar la deudas y la ampliación. “Que la acción cotice por debajo del precio de la ampliación (que realizó a 0,7 euros por acción) indica que el mercado está descontando precisamente ese riesgo de ejecución”, subraya.
Entre los catalizadores de la compañía se encuentran la ampliación y automatización de su
biorrefinería en Hervás bajo el proyecto de bioeconomía circular SustaiNext, hito tecnológico que le permitirá duplicar su capacidad productiva, así como en su alta exposición internacional (exporta el 90% de su producción, con foco estratégico en EE.UU. y Asia) y la aceleración comercial de líneas de alto margen como su negocio de Omega 3 y el nuevo activo Oleomind.
Por el lado de los riesgos, destacan la vulnerabilidad macroeconómica y de cadena de suministro global inherente a su alta dependencia de las exportaciones, el riesgo de ejecución asociado al escalado rápido de su nueva capacidad industrial, la alta fragmentación y competencia del mercado nutracéutico, y la potencial iliquidez bursátil del parqué en el que cotiza, lo que genera divergencias temporales entre la mejora de sus fundamentales y su valoración en bolsa.
En una valoración por ratios y múltiplos bursátiles y bajo la estimación de resultados de María Mira para el cierre de 2026, NATAC cotiza a 25,7x PER. La cotización también se encuentra ajustada en PER por el crecimiento estimado en el BPA. El ratio PEG se sitúa en niveles de fuerte infravaloración por crecimiento (0,03x) y el ratio sobre ventas y sobre cash flow, están a la baja desde niveles históricos superiores. Para sostener estos múltiplos la compañía tendrá que cumplir estrictamente previsión de crecimiento en su cuenta de resultados.
Su recomendación es positiva para NATAC para una inversión con horizonte temporal de largo plazo.
