Los Fondtesoros, una inversión “¿segura?”

Si es usted un inversor conservador al que los altibajos del mercado no le convencen y que lo que busca es un “refugio” a salvo de crisis, los Fondtesoro podrían ser su producto ideal: “modalidad especial de fondos de inversión que invierten gran parte de su patrimonio en Letras del Tesoro”, informan en la página web del Tesoro. “Los Fondtesoro permiten, aún invirtiendo una cantidad relativamente reducida, adquirir una participación en todos los valores del Tesoro que los Fonstesoro tengan en su cartera, así como en otros valores de renta fija o variable”. En resumen, estos instrumentos financieros –que permiten al inversor más conservador mantenerse dentro de la industria de los fondos de inversión pero sin asumir muchos riesgos- se centran casi en exclusiva en deuda pública española a corto plazo, con máxima calidad crediticia y sin riesgo de divisa. ¿Sin riesgo?Según los datos que aporta la consultora especializada en fondos de inversión, Morningstar , a estas alturas del año, sólo una veintena de los casi cuarenta Fondtesoros que se comercializan en nuestro país registran plusvalías en estos momentos, y estas no son demasiado significativas. ¿ Por qué?Porque existen tres categorías de Fondtesoros y con cada una de ellas se asume un determinado riesgo. Los Fondtesoro a corto plazo son los productos más seguros y con los que apenas se asumen riesgos ya que invierten en depósitos con una duración inferior a 12 meses. Dentro de esta categoría estaría el producto gestionado por Merchbanc Fondtesoro Corto Plazo que lidera la tabla de revalorizaciones con una ganancia en lo que va de año del 1,5%. Se trata de un fondo de máxima seguridad que invierte únicamente en Deuda del Estado, en cualquiera de sus modalidades, y a corto plazo. Asimismo, puede invertir en los mercados financieros de futuros y opciones con la finalidad de cobertura. La rentabilidad de este producto –explican desde Morningstar- está directamente relacionada con los tipos de interés de mercado a corto plazo. En el resto de categorías –a largo plazo y plus- se encuentran, por el contrario los Fondtesoros más penalizados hasta el momento: AC Fondtesoro Plus y Catalunya Fondtesoro Largo Plazo. La principal diferencia entre los Fondtesoros a corto y los que invierten a largo plazo es la política de inversión que deben seguir. Tal y como explican en la página web del Tesoro “lo que diferencia los Fondtesoro a largo plazo de los de corto plazo es la duración objeto de su cartera, así en los Fondtesoro a largo plazo será superior a doce meses mientras que en los Fondtesoro a corto plazo no puede superar los doce meses”. Dentro de la categoría a Largo Plazo, destaca la caída registrada hasta el momento por Catalunya Fondtesoro Largo Plazo que registra una minusvalía del 3,1% a finales de este mes de junio. El objetivo de inversión de este fondo consiste en la obtención de la máxima rentabilidad posible para los partícipes, mediante la inversión mayoritaria del patrimonio del mismo en valores emitidos por el Tesoro Público. Es un fondo que actúa en régimen de capitalización. Pero por encima de esta caída del 3,1% se sitúa la minusvalía registrada hasta la fecha por AC Fondtesoro Plus que acumula una caída del 3,7%. La característica principal de los Fondtesoro Plus es que deben invertir el 70% del fondo en Deuda del Estado o en títulos emitidos por FTPymes avalados por el Estado. Estos últimos hasta un máximo del 20% del patrimonio del fondo. Además, el fondo podrá invertir un máximo del 30% de sus activos totales en valores de renta variable integrantes del Ibex 35 y en otros valores de renta fija, distintos de la Deuda del Estado. También puede invertir en depósitos en entidades de crédito y en instrumentos del mercado monetario. En concreto, el AC Fondtesoro Plus es un fondo de inversión de Renta Fija Mixta se encuentra acogido al convenio de colaboración relativo a fondos de inversión en Deuda del Estado y sus cinco mayores posiciones están cubiertas por deuda del estado con vencimiento a 31 de octubre del 2012 (13,8%), deuda del estado con vencimiento a 30 de julio de 2018 (10,8%), futuros del Ibex 35 (8,6%), deuda del estado con vencimiento a 30 de abril de 2011 (5,5%) y Caja de Ahorro de la Inmaculada (3,6%).