Ayer se publicó el PMI del Institute for Supply Management (ISM) correspondiente al mes de julio y registró 59.5 puntos. Esto nos dice que la economía americana aún está en crecimiento. No obstante, también reflejó una tercer caída consecutiva tras el máximo alcanzado en marzo en los 64.7 puntos. ¿Entonces qué está pasando con la demanda en la economía americana?, se pregunta Myles Udland en Yahoo Finance.
“Pero el índice general pasa por alto lo que dejan en claro los aspectos internos de estos datos, que es que la demanda continúa abrumando el lado de la oferta de la economía”, comenta Udland.
"El PMI manufacturero de ISM fue muy sólido bajo los detalles", dijo Neil Dutta, jefe de economía de Renaissance Macro Research. "Cualquiera que diga algo en contrario no sabe lo que está haciendo".
“En otras palabras, debatir si la economía está o no en, acercándose o pasado su momento de crecimiento máximo para esta recuperación económica no nos ayuda a entender lo que nos dicen estos datos. Las empresas no pueden producir lo suficiente para cumplir con los pedidos de los clientes y se están reduciendo los inventarios para llenar el vacío”, señala Udland.
"Los panelistas del Comité de Encuestas Comerciales informaron que sus empresas y proveedores continúan luchando para satisfacer los crecientes niveles de demanda", dijo Timothy Fiore, presidente del comité de encuestas comerciales de fabricación de ISM.
"Al entrar en el tercer trimestre, todos los segmentos de la economía manufacturera se ven afectados por tiempos de entrega de materias primas casi récord, la continua escasez de materiales básicos críticos, el aumento de los precios de las materias primas y las dificultades para transportar productos", agregó Fiore.
"El ausentismo de los trabajadores, los cierres a corto plazo debido a la escasez de piezas y las dificultades para cubrir los puestos vacantes siguen siendo problemas que limitan el potencial de crecimiento de la fabricación", escribió.
Como dijo un contacto comercial al ISM: "Los niveles comerciales continúan mostrando una fuerte demanda, sin signos de retroceso". Además, los datos de IHS Markit publicados el lunes indican que la actividad manufacturera aumentó a un ritmo más rápido en los EE. UU. El mes pasado, con este índice alcanzando un récord.
Michael Pearce, economista senior estadounidense de Capital Economics, dijo el lunes que los detalles del informe del ISM "sugieren que las restricciones de oferta, aunque aún son severas, ahora están comenzando a disminuir".
"Si bien la sección de comentarios reflejó una vez más problemas generalizados de suministro y aumentos de costos, el índice de tiempo de entrega de proveedores en realidad bajó a 72.5, desde 75.1", escribió Pearce, "y el índice de precios pagados disminuyó a 85.7, desde 92.1, con este último también que refleja las recientes caídas en los precios de las materias primas "(el índice de precios pagados de junio, vale la pena señalar, sirvió como un récord para la serie ISM).
Si bien un pico general en los datos puede parecer surgir de los datos principales o de los subíndices que disminuyen ligeramente, hay pocas dudas de que la recuperación impulsada por la demanda que abruma a los proveedores globales continúa a buen ritmo.
“Y a medida que avanza esta recuperación, los datos económicos revelan una y otra vez que el interruptor de 'encendido / apagado' que esperábamos activar en la primavera cuando se implementaron las vacunas COVID y se levantaron las restricciones económicas no funciona tan fácilmente”, finaliza Udland.
