Entrevista con Stephen Burrows, especialista de mercados emergentes y co-gestor de Pictet Emerging Markets High Dividend, realizada en las oficinas de Pictet en Madrid.
Mantenemos la posición neutral en renta variable, pues la mejora de la perspectiva económica en EEUU y estímulo monetario queda contrarrestados por una floja recuperación en Europa, Japón y emergentes. Al mismo tiempo la situación de liquidez continúa siendo favorable a escala global aunque los indicadores de sentimiento son mixtos.
Nos mantenemos neutrales en Japón. Actualmente su recuperación parece a la espera tras la peor contracción el segundo trimestre, con la subida del IVA, desde el terremoto y tsunami de 2011.
En el entorno actual de bajos tipos de interés y volatilidad sobre-ponderamos deuda soberana y empresarial de mercados emergentes en divisa fuerte, atractiva para inversores en búsqueda de rentabilidad adicional.
Andrés Sánchez, gestor del fondo Pictet Absolute Return Fixed Income, analiza la situación del universo de la renta fija.
2000 y 2014 pueden no ser los mejores años para mercados emergentes. De acuerdo con algunas instituciones como el Fondo Monetario Internacional. ¿Por qué cree que estos mercados son todavía una oportunidad para los inversores?Aunque el crecimiento haya sido menor en mercados emergentes que el visto durante años la diferencia de crecimiento de estos mercados respecto a los desarrollados sigue siendo muy atractiva.
¿Por qué cree que es momento de invertir en deuda High Yield de corto plazo? Creo que la inversión en deuda EUR de alta rentabilidad a corto plazo es una buena inversión debido a que las expectativas de rentabilidad son bastante buenas, con limitada volatilidad.
Entrevista a Alain Nsiona Defise, director de deuda emergente empresarial de Pictet AM.
Actualmente las crisis parecen estar en todas partes: inmobiliaria, financiera, de deuda, de alimentación o de energía y uso de recursos naturales, así que hay intentar anticiparse y en su caso sobrevivir y recuperarse rápidamente de las mismas.
Realmente es un tiempo difícil para los inversores, pues el crecimiento global es cada vez más escaso. Eso hace más atractivos los mercados emergentes, de donde cada vez más procede el crecimiento. Este año es previsible que contribuyan al 70% del aumento del PIB mundial, cuando en 2000 era 30%. Sin embargo el peso de mercados emergentes en los índices globales aún es sólo 12%.
Stephen BurrowsStephen Burrows
Andrés Sánchez Balcázar
Stephen Burrows
Roman Gaiser
Alain Nsiona Defise
