BME publicará resultados 4T16 el martes 28 de febrero antes de apertura. Aunque recogerán el impacto negativo de la caída en volúmenes negociados (-36% en 4T16, -32% en 2016), ya se aprecia mejora, con cinco meses consecutivos (desde sept-16) de mejora intermensual (mayor visibilidad sobre ciclo económico y resultados empresariales, mayores flujos hacia renta variable).
Resultados que incumplen previsiones de ingresos, aunque superan en EBITDA. Los mayores gastos financieros llevaron a incumplir nuestras previsiones de beneficio neto.
Los resultados incorporan Navitaire, que consolida (división IT) desde enero 2016. Calculamos que aporte 158 mln de pasajeros embarcados (BPs), 47 mln eur en ingresos y 16 mln eur al EBITDA.
Al igual que en cuarto trimestre de 2015, Telefónica realizará provisiones en varios países, principalmente en España. La compañía ha anunciado que realizará una provisión en España por la extensión del plan voluntario de despidos (-850 mln eur en EBITDA), amortización del fondo de comercio en Venezuela y México
IAG. Ha publicado los datos de tráfico aéreo de enero El ritmo de crecimiento de la oferta se acelera frente a los dos últimos meses mientras que el de la demanda también avanza al mayor ritmo desde septiembre 2016, según informa Renta 4.
Los resultados de 2016 se han situado en línea con nuestras estimaciones a nivel operativo, y por encima a nivel EBIT (94 mln eur) y Beneficio neto (-165 mln eur), donde el deterioro del fondo de comercio efectuado en CPV por -300 mln eur lastra las cifras del grupo para el conjunto del año.
Los resultados de 2016 se han situado en línea con nuestras estimaciones y las de consenso en margen de intereses. Sin embargo, una serie de efectos extraordinarios en el resto de ingresos lleva al margen bruto a situarse un 8% por debajo de lo esperado por nosotros y un 5% en comparativa con el consenso. Del mismo modo, mayores dotaciones a provisiones a las esperadas han incrementado las pérdidas en el año de manera significativa, y han sido un 25% y un 32% superiores a R4e y consenso respectivamente.
El cierre mensual de enero deja una pauta peligrosa, marcando resistencia en 50,5 euros, representando el obstáculo intermedio más importante por debajo de los máximos históricos en 58 euros.
Los resultados de 4T16 se han situado por encima de nuestras estimaciones: +2,8% en margen de intereses, +0,5% en comisiones netas, +8,6% en margen bruto y +20% en margen neto.
Caixabank publica resultados del 4T16 el día 2 de febrero de 2017 antes de la apertura del mercado y celebrará la conferencia el mismo día a las 11:00h.
