El par euro contra el dólar estadounidense ha podido colocarse por encima de los 1,0860 pero no es capaz de romper con contundencia dicha zona y por lo tanto confirmar el interés por seguir revalorizándose contra el dólar.


De hecho, el que estemos en el techo de un canal no ayuda en absoluto a tal fin y por ello el euro tiene un importante problema para seguir subiendo. Es por ello por lo que estamos viendo un movimiento de lateralización tras el hueco de apertura del pasado lunes 24 de abril provocado por la primera ronda en las elecciones de Francia y muy probablemente haya que esperar a conocerse los resultados de la segunda y definitiva ronda el próximo domingo antes de poder romper el rango de precios en el que se encuentra este par de divisas.

No obstante, el rango actual es estrecho y por lo tanto es muy probable que inclusive acabe siendo roto antes de este viernes, sobre todo a la vista de la fortaleza que ha ido cogiendo el dólar estadounidense tras conocerse la decisión de la FED ayer miércoles por la noche de mantener los tipos de interés estables y un discurso muy comedido ante la relajación en el PIB y creación de empleo. Así que debemos estar preparados para una posible pérdida del soporte del rango que se encuentra en los 1,0860 dólares por euro para ver a partir de la semana que viene, con el más que presumible fracaso de Marine Le Pen por llegar al gobierno francés, una reacción alcista que le vuelva a dejar de nuevo dentro del rango e inclusive con nuevos máximos por encima del rango superior ahora en los 1,0935 dólares por euro. Por lo tanto la consigna es aprovechar la debilidad del euro antes del viernes para buscar la reacción alcista a partir del lunes.

Estrategias con Warrants

En base al comentario técnico anterior, las estrategias a desarrollar con Warrants son:

  • Alcista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 1.08 de EURUSD emitido por Société Générale (F9889) con fecha de vencimiento 15/12/2017 y una elasticidad de 16.86 para un perfil de riesgo alto, o la compra de un Warrant CALL strike 1.15 emitido por Société Générale (F7340) con fecha de vencimiento 15/12/2017 y una elasticidad de 25.09 para un perfil de inversión más conservador en plazo.
  • Bajista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant PUT strike 1.1 de EURUSD emitido por Société Générale (F9887) con fecha de vencimiento 15/12/2017 y una elasticidad de 36.43 para un perfil de riesgo alto, o la compra del Warrant PUT strike 1.1 emitido por Société Générale (F7347) con fecha de vencimiento 15/12/2017 y una elasticidad de 19.19 para un perfil de inversión más conservador en plazo.

La evolución de la estrategia alcista con el Warrant CALL Strike 1.08 de EURUSD emitido por Société Générale (F9889) con fecha de vencimiento en 15/12/2017, precio de compra de 0.39 euros para un Spot en 1.08 euros y objetivo de subida hasta los 1.12 euros, sería:   

 

 

1 semana

Var %

2 semanas

Var %

3 semanas

Var %

0%Var Volatilidad

0.37

-2.6%

0.36

-5.1%

0.36

-5.1%

+1%Var Volatilidad

0.40

5.1%

0.39

2.6%

0.39

2.6%

-1%Var Volatilidad

0.34

-10.3%

0.33

-12.8%

0.33

-12.8%

La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.

 

Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.

 

Aviso Legal

Análisis del activo subyacente elaborado por Eduardo Bolinches, director de Bolsacash.com. Selección del Warrant adecuado elaborado por el departamento de Warrants de Société Générale.

El presente documento es de carácter comercial y no de carácter legal. Todos los productos presentados en este documento son objeto de un folleto registrado en la CNMV; dicho folleto está disponible en la página web de la CNMV y en la página web es.warrants.com. Los inversores deben consultar el folleto antes de invertir y en particular la sección “Factores de riesgo”. Determinada información en este documento puede provenir de fuentes externas a Société Générale. No se garantiza la exactitud, la exhaustividad o la pertinencia de la información establecida a partir de fuentes externas aunque éstas estén consideradas como fiables. La información de mercado aquí contenida se basa en información constatada en un momento dado y que puede variar con posterioridad a su publicación. Antes de invertir en estos productos, usted debe hacer su propia valoración del riesgo desde un punto de vista legal, fiscal y contable, sin depender exclusivamente de la información que le proporcionamos y consultando, si lo estima necesario, sus propios asesores en la materia o cualquier otro asesor independiente. En la medida que cumpla con la legislación aplicable, Société Générale no acepta responsabilidad alguna por las consecuencias financieras o de cualquier otra naturaleza que resulten de la inversión en estos productos. El producto puede ser objeto de restricciones en lo que respecta a determinadas personas o en determinados países en virtud de las distintas regulaciones nacionales aplicables a dichas personas o en dichos países. Por consiguiente, le corresponde al inversor asegurarse de que está autorizado a invertir en este producto. El producto es susceptible de sufrir variaciones considerables pudiendo en algunos casos desembocar en la pérdida total del valor del producto. El precio de estos productos puede fluctuar de manera significativa debido a la volatilidad de los parámetros de mercado. Estos productos pueden prever métodos de ajuste y sustitución para tener en cuenta que consecuencias tendría cualquier suceso extraordinario que afecte a uno o varios de los subyacentes del mismo o, en su caso, la cancelación anticipada del producto. Los resultados relativos a las rentabilidades futuras son previsiones y por tanto no constituyen una garantía de las mismas. A diferencia de los productos que presentan una protección contra el riesgo de cambio, la inversión en estos productos es igualmente sensible cuando el subyacente cotiza en una divisa diferente al euro, a las evoluciones de los tipos de cambio entre la divisa de cotización del subyacente y el euro. En determinados casos, cuando el activo subyacente incluye componentes cotizados en diferentes divisas distintas del euro, la inversión será también sensible a las evoluciones de los tipos de cambio entre las divisas de cotización de los componentes del subyacente y la divisa de cotización del subyacente.  Los datos relativos a las rentabilidades pasadas hacen referencia a periodos anteriores y no son un indicador fiable de resultados futuros. Esto también aplica a datos históricos de mercado. El producto conlleva un efecto de apalancamiento lo que significa que el valor del producto amplificará la variación del valor de su(s) activo(s) subyacente(s) y el producto podría perder todo su valor. Todos los derechos de reproducción y de representación reservados a Société Générale y a Eduardo Bolinches, director de Bolsacash.com.

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