El “rally de navidad” ha dejado una nota alta en el mercado americano con avances hacia los últimos máximos. Hay tres indicadores que podrían predecir lo que nos deparará el 2022, según Ihsaan Fanusie en Yahoo Finance.

El S&P 500 estableció un récord por segundo día consecutivo el martes, y posteriormente cayó un poco a la luz de una pequeña venta masiva de acciones tecnológicas al mediodía.

Los últimos cinco días de negociación del año y los dos primeros días de negociación del año siguiente juntos suelen ser la semana más importante del año para el mercado. El crecimiento promedio del 1.2% en el S&P 500 durante el período desde 1945 es el mayor de cualquier período de siete días.

¿Por qué estos días funcionan tan bien históricamente?

Los espíritus animales, como diría el economista del siglo XX John Maynard Keynes, tienen mucho que ver con el rally de navidad.

"Es el resultado del sentimiento", dijo Sam Stovall, estratega jefe de inversiones de CFRA Research, sobre las causas del repunte. “Porque los inversores saben que si al mercado le va bien en el mes de enero, por lo general le va bien durante todo el año. Pero si descubrimos que ha entrado mucho dinero en los mercados, de inmediato, entonces la indicación es que es probable que sea un año muy bueno".

“Los inversores anticipan que se acerca el período y que los precios de las acciones están a punto de subir, por lo que es más probable que inviertan dinero para obtener mayores rendimientos”, explicó Stovall.

“Los primeros cinco días ofrecen una señal de alerta temprana sobre cómo probablemente se comportará el mercado durante todo el mes”, escribió Stovall en el informe de la CFRA. “Y lo ha hecho con una precisión impresionante, siendo correcta dos de cada tres años tanto para las señales ascendentes como descendentes. Además, un resultado positivo para el mercado de valores durante los primeros cinco días de enero mejoró la probabilidad de un aumento anual del precio en un 12,8%, así como una mejora en el FoA al 82%".

Y como dice el viejo adagio de Wall Street, "Así va enero, así va el año". El tercer indicador, que Stovall denominó "el Barómetro de enero", establece una correlación entre el desempeño del mercado en enero y los 11 meses siguientes.

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“Si el S&P 500 continúa registrando un desempeño positivo en todo el mes de enero, históricamente ha mejorado la posibilidad de un desempeño positivo de todo el año, ya que la ganancia de precio promedio anual se elevó al 15.9% y el FoA (Frequency of Advance ) aumentó al 87% ”, señaló el informe.

¿Cómo podemos interpretar estos barómetros?

“La mayor conclusión que los inversores deberían sacar de los barómetros es que hay datos lo suficientemente importantes como para suponer una relación causal entre el desempeño del mercado de finales de diciembre / enero y el desempeño del año más amplio”, destacó Stovall.

“No todas las ganancias de precios del año se concentraron en el primer mes del año, ya que un aumento para el S&P 500 en enero fue seguido por un aumento promedio del 11,3% durante los 11 meses restantes del año, y el mercado registró un 11 -mes FoA el 83% del tiempo”, escribió en el informe.

Aunque las ganancias de enero parecen establecer el estándar para el resto del año al establecer las actitudes y expectativas de los inversores, Stovall enfatizó que estos indicadores no son garantías.

“Los inversores siempre deben ver la historia como una gran guía, pero nunca un evangelio”, indicó Stovall. El rendimiento pasado "da una pista bastante fuerte de lo que podría suceder, pero ciertamente no es garantía".

En 2022, es probable que el mercado se enfrente a los desafíos de la pandemia de COVID en curso, así como a la alta inflación y los intentos de la Reserva Federal de controlarla.

"Cuando piensas en algunos de los vientos en contra que podrían alterar el historial de estos diferentes barómetros, si todos se activan", comentó Stovall, agregando que la próxima variante de COVID debería ser una de las principales preocupaciones.

La variante Omicron ha sido la última cepa del coronavirus en propagarse por los 50 estados de EE. UU. Aunque investigaciones recientes sugieren que los casos de Omicron son menos graves que las cepas anteriores del virus, es altamente transmisible y ya ha tenido un efecto en la demanda de los consumidores en algunas industrias, mientras que otras permanecen relativamente inalteradas.

En segundo lugar, la Reserva Federal ha dejado claro que tiene la intención de aumentar las tasas de interés en respuesta a la alta inflación. Muchos economistas esperan que estas subidas de tipos comiencen en algún momento del próximo año.

"Eso es una preocupación porque si la FED es demasiado agresiva al subir las tasas, eso podría hacer que el mercado caiga en picada", señaló Stovall. "Además, históricamente, hemos visto una contracción múltiple de PE en un entorno de tasas de interés en aumento".